الين الياباني يتراجع قرب أدنى مستوى في 40 عامًا قبل اجتماع بنك اليابان

تراجع الين الياباني خلال تعاملات السوق الآسيوية يوم الثلاثاء، مستأنفًا خسائره أمام الدولار الأمريكي بعد يومين من التعافي المحدود، في ظل استمرار قوة العملة الأمريكية وترقب المستثمرين نتائج اجتماع بنك اليابان المقرر في نهاية الأسبوع.

وتداول زوج الدولار مقابل الين قرب مستوى 163.73 ين، ليظل قريبًا من أدنى مستوياته المسجلة منذ نحو أربعة عقود، وسط اتساع الفارق بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية واستمرار احتمالات تشديد السياسة النقدية في الولايات المتحدة.

تحركات العملات والنفط اليوم

تعكس الأسعار مستويات التداول وقت إعداد التقرير، وقد تتغير خلال الجلسة.

قوة الدولار تضغط على الين الياباني

حافظ الدولار الأمريكي على تداولاته بالقرب من أعلى مستوى له في شهر، مدعومًا باستمرار احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة خلال اجتماعه الجاري.

وتُسعّر الأسواق احتمالًا يبلغ نحو 37.9% لرفع الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، مقارنة بنحو 16% قبل أسبوع، فيما تقترب احتمالات رفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر من 81%.

ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية إلى زيادة جاذبية الدولار مقارنة بالين الياباني، خاصة في ظل بقاء الفائدة في اليابان أقل من نظيرتها الأمريكية، ما يشجع بعض المستثمرين على الاقتراض بالين والاستثمار في الأصول المقومة بالدولار.

بنك اليابان يستعد لتثبيت أسعار الفائدة

يعقد بنك اليابان اجتماعه يومي الخميس والجمعة، الموافقين 30 و31 يوليو 2026، على أن يصدر قرار السياسة النقدية وتقرير التوقعات الاقتصادية يوم الجمعة.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي البنك سعر الفائدة دون تغيير عند 1%، بعدما رفعه خلال اجتماعه السابق في يونيو إلى أعلى مستوى له منذ نحو ثلاثة عقود.

لكن تركيز الأسواق لن ينصب على القرار وحده، بل على لهجة بيان البنك وتصريحات المحافظ كازو أويدا، بحثًا عن مؤشرات تتعلق بتوقيت الخطوة المقبلة في مسار تشديد السياسة النقدية.

هل يرفع بنك اليابان الفائدة مجددًا؟

أظهر أحدث استطلاع للاقتصاديين أن غالبية كبيرة تتوقع تثبيت الفائدة خلال الربع الحالي، مع ترجيح رفعها بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25% بحلول نهاية ديسمبر 2026، وربما خلال اجتماع أكتوبر إذا استمر ضعف الين وارتفعت مخاطر التضخم.

ويواجه بنك اليابان معادلة صعبة؛ إذ قد يؤدي تأخير رفع الفائدة إلى مزيد من تراجع الين وارتفاع تكلفة الواردات، بينما قد يؤدي التشديد السريع إلى الضغط على النشاط الاقتصادي وزيادة تكلفة خدمة الدين الحكومي.

ومن المرجح أن يحافظ البنك على لغة حذرة بشأن توقيت أي رفع جديد، مع التأكيد أن القرارات المقبلة ستعتمد على تطورات التضخم والأجور وأسعار الطاقة وسعر صرف الين.

انخفاض أسعار النفط يخفف ضغوط التضخم

تراجعت أسعار النفط للجلسة الثالثة على التوالي، مسجلة أدنى مستوياتها في أكثر من أسبوع، مع تنامي الآمال في التوصل إلى حل دبلوماسي للصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

وانخفض خام برنت بنحو 1.98% إلى 86.61 دولارًا للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.53% إلى 81.35 دولارًا.

وقد يخفف انخفاض النفط جزءًا من الضغوط التضخمية المستوردة في اليابان، التي تعتمد بصورة كبيرة على واردات الطاقة. لكنه قد يقلل في الوقت نفسه من حاجة بنك اليابان إلى التحرك سريعًا لرفع الفائدة.

محادثات إيران والولايات المتحدة تهدئ أسواق الطاقة

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترمب إن واشنطن تجري محادثات وصفها بالجيدة مع إيران، مع وجود فرصة للتوصل إلى تسوية، لكنه حذر من استئناف الضربات في حال فشل المفاوضات.

وتتركز الاتصالات الحالية حول مقترحات تتعلق بإدارة حركة الملاحة في مضيق هرمز، مع استمرار انخفاض حركة السفن عبر المضيق وبقاء مخاطر تعطل الإمدادات مرتفعة.

وساهم توقف الهجمات المباشرة في تقليص علاوة المخاطر على النفط، إلا أن الأسواق لا تزال تراقب الأوضاع في البحر الأحمر والهجمات المحتملة على البنية التحتية للطاقة.

توقعات سعر الين الياباني

من المرجح أن يستمر الين في التحرك قرب مستوياته المنخفضة أمام الدولار حتى صدور نتائج اجتماع بنك اليابان، مع بقاء اتجاهه مرتبطًا بلهجة البنك المركزي وقرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

وقد يتعرض الين لمزيد من الضغوط إذا ثبّت بنك اليابان الفائدة دون تقديم إشارات واضحة إلى رفعها لاحقًا، ما قد يدفع زوج الدولار مقابل الين إلى اختبار مستوى 164 ينًا.

في المقابل، قد يستعيد الين جزءًا من خسائره إذا تبنى البنك لهجة أكثر تشددًا، أو لمح إلى إمكانية رفع الفائدة خلال أكتوبر. كما تبقى احتمالات تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات قائمة إذا تسارعت وتيرة تراجع العملة بصورة حادة وغير منتظمة.

www.infinityecn.com