الذهب يهبط إلى أدنى مستوى في عام.. خسائر حادة تضغط على المعدن النفيس مع ترقب الانتخابات الأمريكية

بيانات.نت , يواصل الذهب خسائره مع بداية نوفمبر، بعدما تعرض لموجة بيع قوية دفعته إلى أدنى مستوياته في 52 أسبوعاً، في ظل تزايد المخاوف بشأن استمرار التضخم الأمريكي واحتمالات تشديد السياسة النقدية، بالتزامن مع ضغوط السيولة في الأسواق المالية.

وأغلق الذهب تداولات الأسبوع عند نحو 3,875.20 دولار للأوقية، منخفضاً 3.64% خلال الجلسة الأخيرة، بما يعادل 146.19 دولار، لتصل خسائره الأسبوعية إلى 3.01%، فيما تراجع بنسبة 6.78% خلال أكتوبر، مسجلاً ثاني خسارة شهرية متتالية وثالث أسبوع من التراجع.

وجاء هذا الهبوط بعدما كسر المعدن النفيس منطقة الدعم الرئيسية بين 3,944 و4,000 دولار، ليسجل مستوى 3,891.71 دولار، وهو الأدنى خلال عام، قبل أن يواصل تراجعه. وتشير التقديرات إلى أن خسارة القيمة السوقية للذهب بلغت نحو 1.05 تريليون دولار خلال جلسة واحدة.

لماذا يتراجع الذهب بهذه القوة؟

تأتي خسائر الذهب نتيجة تداخل عدة عوامل اقتصادية ومالية، في مقدمتها تغير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، بعدما أعادت بيانات التضخم المرتفعة مخاوف الأسواق بشأن استمرار الضغوط السعرية، وعززت احتمالات اتجاه الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة خلال ديسمبر.

كما ساهم ارتفاع أسعار النفط، مدفوعاً بالتوترات الجيوسياسية ومخاطر تعطل الإمدادات، في زيادة المخاوف من عودة التضخم، وهو ما قد يدفع البنك المركزي الأمريكي إلى الإبقاء على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول.

وفي الوقت نفسه، تعرضت أسواق الأسهم، خصوصاً قطاع التكنولوجيا، لضغوط بيعية قوية، ما دفع بعض المستثمرين إلى تسييل مراكزهم في الدهب لتوفير السيولة وتغطية نداءات الهامش. وهذا يفسر استمرار تراجع المعدن رغم أن انخفاض الدولار وعوائد السندات كان من المفترض أن يوفر له بعض الدعم.

وبذلك، لم تعد حركة الدهب مرتبطة فقط بالدولار والفائدة، بل أصبحت تتأثر أيضاً بحالة السيولة وشهية المخاطرة واتجاهات المستثمرين في الأسواق العالمية.

أداء الذهب خلال التداولات الأخيرة

التحليل الفني: هل يستهدف الذهب 3,800 دولار؟

تعكس المؤشرات الفنية استمرار سيطرة البائعين على حركة الذهب، خصوصاً بعد كسر منطقة 3,944–4,000 دولار، التي تحولت من منطقة دعم إلى مقاومة أمام محاولات التعافي.

ويتداول الذهب حالياً دون متوسطاته المتحركة الرئيسية، إذ يبلغ المتوسط الأسي لـ20 يوماً نحو 4,091 دولار، والمتوسط لـ50 يوماً نحو 4,255 دولار، والمتوسط لـ200 يوم قرابة 4,490 دولار، وهو ما يعكس ضعف الاتجاه العام واستمرار الضغوط الهبوطية.

في المقابل، تراجع مؤشر القوة النسبية RSI إلى 29.28، مقترباً من منطقة التشبع البيعي. وقد يسمح ذلك بحدوث ارتداد مؤقت، لكنه لا يعني بالضرورة انتهاء الاتجاه الهابط.

وتبرز المستويات السعرية التالية باعتبارها الأهم خلال الأسبوع المقبل:

وبناءً على هذه المستويات، فإن استمرار التداول دون 3,900 دولار قد يزيد احتمالات التراجع نحو 3,800 دولار، ثم 3,720 دولاراً. أما العودة فوق 4,008 دولارات، فستكون إشارة أولية على تحسن الأداء، لكن استعادة الاتجاه الصاعد تتطلب اختراق نطاق 4,020–4,100 دولار والثبات فوقه.

الانتخابات الأمريكية وتقرير الوظائف يحددان اتجاه الذهب

تتجه أنظار المستثمرين خلال الأسبوع الجديد إلى الانتخابات النصفية الأمريكية المقررة يوم الثلاثاء 3 نوفمبر، والتي قد تؤثر في تحركات الدولار وتوقعات السياسة الاقتصادية الأمريكية.

وتأتي الانتخابات في توقيت حساس بالنسبة للذهب، إذ يحاول المستثمرون تقييم انعكاساتها المحتملة على الإنفاق الحكومي والسياسات الاقتصادية والعجز المالي، وهي عوامل قد تؤثر بصورة غير مباشرة في الطلب على المعدن النفيس.

لكن تقرير الوظائف الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة 6 نوفمبر قد يكون المحفز الأكثر تأثيراً في تحركات الذهب، خصوصاً أنه يأتي وسط ترقب لقرار الفائدة المقبل.

وتشير التوقعات إلى إضافة ما بين 50 و63 ألف وظيفة خلال أكتوبر، مقارنة بنحو 29 ألف وظيفة في القراءة السابقة، مع توقع استقرار معدل البطالة عند 4.2%.

إذا جاءت الوظائف أقوى من المتوقع، فقد تتزايد رهانات رفع الفائدة الأمريكية في ديسمبر، ما قد يدعم الدولار ويضغط على الذهب. أما ظهور ضعف واضح في سوق العمل، فقد يقلص توقعات التشديد النقدي ويمنح المعدن فرصة للتعافي.

كيف تحرك الذهب بعد الانتخابات النصفية تاريخياً؟

تُظهر التحركات التاريخية أن الذهب قد يتعرض لضغوط مباشرة عقب الانتخابات الأمريكية، قبل أن يستعيد بعض مكاسبه خلال الأسابيع التالية.

فخلال آخر خمس انتخابات نصفية في أعوام 2006 و2010 و2014 و2018 و2022، تراجع الدهب في أول يوم تداول بعد التصويت في جميع الحالات، بمتوسط انخفاض بلغ نحو 0.97%.

لكن الصورة اختلفت خلال الشهر التالي، إذ ارتفع الذهب في الحالات الخمس بمتوسط يقارب 2.40%. وعلى مدى ستة أشهر، سجل المعدن أداءً إيجابياً بعد نحو 62% من الانتخابات النصفية خلال الفترة الممتدة بين 1970 و2018.

ومع ذلك، لا تعني هذه البيانات أن الدهب سيكرر الأداء نفسه في 2026، إذ يتأثر اتجاهه بعوامل أخرى، أبرزها حركة الدولار وأسعار الفائدة والعوائد على السندات الأمريكية.

توقعات أسعار الذهب خلال نوفمبر

يدخل الذهب نوفمبر وسط ضغوط فنية واقتصادية متزامنة، ما يجعل قدرته على استعادة مستويات 4,000 دولار الاختبار الأهم خلال الفترة المقبلة.

فاستمرار التضخم وارتفاع احتمالات تشديد السياسة النقدية قد يبقيان الأسعار تحت الضغط، خصوصاً إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية قوية. وفي هذه الحالة، قد يتجه المعدن لاختبار 3,800 دولار، مع احتمالات امتداد الخسائر إلى 3,720 دولاراً.

في المقابل، قد يمنح تراجع التوظيف الأمريكي وانخفاض توقعات الفائدة الدهب فرصة للارتداد، خاصة مع اقترابه من مستويات التشبع البيعي. لكن أي تعافٍ سيظل محدوداً فنياً ما لم يتمكن السعر من استعادة 4,008 دولارات، ثم اختراق منطقة 4,100 دولار.

وبالتالي، سيكون الأسبوع الأول من نوفمبر حاسماً في تحديد مسار الذهب، مع ترقب نتائج الانتخابات الأمريكية وتقرير الوظائف، وسط تساؤلات حول ما إذا كان المعدن النفيس قد اقترب من تكوين قاع جديد، أم أن موجة الهبوط لا تزال تحمل مجالاً لمزيد من الخسائر.