المعدن الأصفر يرتد فوق 4065 دولاراً بدعم من تعافي المعادن وترقب مسار الفائدة الأمريكية

المعدن الأصفر يرتد فوق 4065 دولاراً بدعم من تعافي المعادن وترقب مسار الفائدة الأمريكية

بيانات.نت , استعادت أسعار المعدن الأصفر بعض زخمها خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء، بعدما تعرضت لضغوط قوية في الجلسة السابقة، مع عودة عمليات الشراء إلى سوق المعادن النفيسة، بالتزامن مع ارتفاع الفضة والنحاس. وجاء هذا التحسن في وقت يحاول فيه المستثمرون تقييم تداعيات بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة، وما قد تعنيه بالنسبة إلى قرارات الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المقبلة.

وارتفعت العقود الآجلة للذهب تسليم ديسمبر في بورصة كومكس بنسبة 0.88% لتصل إلى 4,065.70 دولار للأونصة، بعدما سجلت مستوى قريباً من 4,065.90 دولار خلال الجلسة. ويأتي هذا الارتداد بعد موجة بيع دفعت المعدن إلى التراجع الحاد في تعاملات الثلاثاء، ما يشير إلى دخول بعض المشترين للاستفادة من انخفاض الأسعار.

تحركات الذهب والمعادن الرئيسية

الأصل	السعر	نسبة التغير	الاتجاه
الذهب – عقود ديسمبر	4,065.70 دولار للأونصة	+0.88%	مرتفع
الفضة – عقود ديسمبر	52.81 دولار للأونصة	+3.09%	مرتفع
النحاس – عقود ديسمبر	6.33 دولار للرطل	+0.97%	مرتفع
مؤشر الدولار	102.13 نقطة	0.00%	مستقر

ويبرز صعود الفضة بنسبة تجاوزت 3% باعتباره أحد أهم ملامح جلسة المعادن، إذ يعكس تحسناً أوسع في الطلب على الأصول المعدنية، بينما قدم ارتفاع النحاس إشارة إيجابية إلى أداء المعادن الصناعية. ومع ذلك، لا يعني هذا التزامن بالضرورة أن الذهب دخل اتجاهاً صاعداً جديداً، خصوصاً أن العوامل النقدية الأمريكية لا تزال تشكل ضغطاً أساسياً على تحركاته.

التضخم الأمريكي يعيد مخاوف رفع الفائدة إلى الواجهة

كان التضخم الأمريكي المحرك الأبرز لتحركات الذهب في الجلسة السابقة، بعدما جاءت بيانات أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أعلى من توقعات الأسواق. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% على أساس شهري، مقابل توقعات بزيادة قدرها 0.3%، فيما سجل التضخم الأساسي ارتفاعاً بنسبة 0.3%، متجاوزاً التوقعات البالغة 0.2%.

وأعادت هذه الأرقام المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية إلى الواجهة، وعززت رهانات المستثمرين على اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، مع ارتفاع احتمالات زيادة أكبر في الفائدة أيضاً.

وتشكل هذه التطورات تحدياً أمام الذهب، الذي لا يدر عائداً دورياً لحائزيه؛ إذ إن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد جاذبية الأصول المدرة للعائد، مثل السندات، ويرفع تكلفة الاحتفاظ بالمعدن النفيس. كما أن صعود الدولار يجعل شراء الذهب أكثر تكلفة بالنسبة إلى المستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى.

الدولار وعوائد السندات يحددان قدرة الذهب على التعافي

على الرغم من استقرار مؤشر الدولار عند 102.13 نقطة وفق بيانات التداول الواردة، فإن تحركات العملة الأمريكية وعوائد سندات الخزانة تظل من أهم العوامل التي ستحدد قدرة الذهب على مواصلة الارتفاع.

فاستمرار صعود الدولار والعوائد قد يحد من مكاسب المعدن، حتى مع ظهور عمليات شراء عند المستويات المنخفضة. وفي المقابل، فإن تراجع العملة الأمريكية أو انخفاض عوائد السندات قد يمنح الذهب مساحة أكبر للتعافي، خصوصاً إذا بدأت الأسواق في إعادة تقييم توقعاتها بشأن تشديد السياسة النقدية.

كما يراقب المستثمرون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بحثاً عن إشارات توضح ما إذا كان البنك المركزي مستعداً لرفع الفائدة مجدداً لمواجهة التضخم، أم أنه سيتعامل بحذر مع البيانات الاقتصادية قبل اتخاذ أي قرار جديد.

التوترات الجيوسياسية تضيف عاملاً داعماً

إلى جانب السياسة النقدية، تظل التطورات الجيوسياسية عاملاً مؤثراً في الطلب على الذهب باعتباره ملاذاً آمناً خلال فترات عدم اليقين. وتكتسب تطورات الشرق الأوسط أهمية خاصة في ظل تأثيرها المحتمل على أسواق الطاقة والتضخم وتوجهات المستثمرين.

لكن تأثير هذا العامل يتداخل مع تحركات الدولار والفائدة؛ فارتفاع المخاطر الجيوسياسية قد يدعم الطلب على الذهب، بينما يمكن لتزايد توقعات رفع الفائدة أن يحد من استفادته من هذا الطلب. ولذلك تبقى حركة المعدن مرتبطة بتوازن هذه العوامل المتعارضة.

المستويات الفنية ومستقبل أسعار الذهب

على المستوى الفني، تقع نقطة الدعم الأولى للعقود الآجلة للذهب عند 4,021.55 دولار للأونصة، فيما تظهر المقاومة عند 4,157.70 دولار. ويعني ذلك أن قدرة الأسعار على المحافظة على تداولاتها فوق مستوى الدعم قد تساعد في استمرار التعافي، بينما قد يؤدي كسر هذا المستوى إلى تجدد الضغوط البيعية.

أما تجاوز المقاومة عند 4,157.70 دولار، فقد يعزز الإشارات الإيجابية ويفتح المجال أمام اختبار مستويات أعلى، شريطة تحسن العوامل الأساسية وتراجع الضغوط الناتجة عن توقعات الفائدة الأمريكية.

وخلال الفترة المقبلة، ستظل بيانات التضخم وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتحركات الدولار وعوائد السندات أبرز المحركات لاتجاه الذهب. وبينما يوفر الارتداد الحالي فرصة لاستعادة جزء من الخسائر، فإن استمرار التعافي يحتاج إلى تحول أكثر وضوحاً في توقعات السياسة النقدية، وليس مجرد موجة شراء مؤقتة بعد الهبوط.

www.infinityecn.com

المعدن

بقلم: Abdulaziz Alfadhli