5 عوامل ستعزز أداء الدولار الأمريكي في عام 2020

بيانات.نت ـ من المتوقع أن يظل الدولار الأمريكي قوياً في عام 2020 لخمسة أسباب رئيسية.

1. النمو في الولايات المتحدة مازال مرتفعا

 لا يزال النمو في الولايات المتحدة مرتفعا نسبيًا مقارنة ببقية دول مجموعة العشرة وعلى الرغم من أن أداء الاقتصاد الأمريكي آخذ في الانخفاض منذ الصيف، إلا أنه لا يزال قويًا نسبيًا. وهذا بدوره يدعم الدولار الأمريكي.

يعد الضعف النسبي في بيانات منطقة اليورو عاملاً داعمًا آخر للدولار نظرًا للمساهمة غير المتناسبة من زوج العملات اليورو/ دولار في مؤشر الدولار المرجح في التجارة.

يقول أغلب الخبراء الاقتصاديين أنه حتى مع انخفاض تقديرات النمو في الولايات المتحدة، فإن البلاد ما زالت تتفوق في الأداء بشكل جيد للحفاظ على الدولار الأمريكي.

2. التضخم في الولايات المتحدة لا يزال مرتفعا نسبيا

على الرغم من أنه غالبًا ما يتم تصويره على أنه عائق اقتصادي، إلا أن التضخم أصبح الآن علامة على النمو في عالم منخفض النمو، وهذا قد غير الطريقة التي يفسر بها الاقتصاديون المؤشر. ارتفاع التضخم هو الآن علامة على ارتفاع الطلب والاقتصاد المزدهر.

فيما يتعلق بهذا، فإن التضخم الأساسي في الولايات المتحدة قد تصدّر التوقعات مؤخرًا ثلاث مرات على التوالي، وهو خبر إيجابي بالنسبة للدولار الأمريكي.

ليس هذا فحسب، بل يظل التضخم الأساسي في منطقة اليورو بطيئًا دائمًا بالمقارنة مع اقتصادات أخرى، وهو ما لا يبشر بالخير بالنسبة لتوقعات المنافس الرئيسي للدولار.

3. مستويات أسعار الفائدة

السبب الثالث هو أن أسعار الفائدة الأساسية في الولايات المتحدة، والتي حددها البنك الاحتياطي الفيدرالي (البنك الفيدرالي)، لا تزال أعلى بكثير من أي اقتصاد آخر في مجموعة العشرة.

يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تدفقات رأس المال الأجنبي بسبب السحب الجذاب لعائدات الفائدة الأعلى للمستثمرين الأجانب، وهذا يدعم الطلب على العملة.

لا تزال الولايات المتحدة تتصدر مجموعة العشرة عندما يتعلق الأمر بميزة سعر الفائدة.

لكن هناك مخاطر بالنسبة لتوقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة – قد يقرر المجلس الاحتياطي الفيدرالي إغراق السوق بالسيولة أو خفض أسعار الفائدة بقوة أكبر.

بشكل عام، نعتقد أن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سوف يخفض أسعار الفائدة ويضيف السيولة (مؤقتًا)، لكن التوقعات بشأن أسعار الفائدة والسيولة النسبية تشير إلى أن هذه التغييرات لن تكون جذرية بما يكفي لإضعاف الدولار بشكل كبير.

4. حفاظ الدولار الأمريكي على مكانته كعملة جذابة

تنص النظرية على أن الدولار الأمريكي لا يزال يتفوق على العملات الأخرى حتى عندما يتباطأ الاقتصاد الأمريكي، خاصة إذا تباطأ بقية العالم في نفس الوقت.

في الواقع، الحالة الوحيدة التي قد لا يتفوق فيها الدولار الأمريكي هي عندما يتباطأ الاقتصاد الأمريكي في حين أن بقية العالم في دورة نمو متزامنة. ونظرًا لأن هذا ليس هو الحال حاليًا، فإن الدولار الأمريكي سيبقى قويًا.

 5. السياسة الأمريكية تدعم الدولار

 من منظور سياسي، يتم تفضيل الدولار نظرًا لأنه من الناحية التاريخية يستفيد من عدم اليقين، وهو الحال الآن في ظل القضايا التجارية بسبب وضعه كملاذ آمن.

على الرغم من الاتفاق الجزئي مع الصين، إلا أنه لم يتم تدوينه وتوقيعه رسميا لحد الآن، وهناك احتمال ألا يحدث ذلك.

وافق المشرعون الأمريكيون مؤخرًا على دعم المحتجين في هونج كونج وهو ما أغضب بكين، ويريد الصينيون الآن المزيد من التنازلات قبل شراء المنتجات الزراعية الأمريكية التي وعدوا بشرائها في الاتفاقية الأصلية.

إذن هناك خطر من احتمال انهيار الصفقة بسرعة، مما سيجعل الدولار أقوى.

ليس هذا فحسب، بل إن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا تتصاعد أيضًا بعد أن سمحت منظمة التجارة العالمية للولايات المتحدة بفرض رسوم جمركية بسبب استفادة إيرباص من مساعدات الدولة بشكل غير عادل.

من المحتمل أن يصدر حكم مماثل لمنافسه بوينغ الأمريكية في غضون بضعة أشهر و ستؤدي هذه الخطوة إلى زيادة التوترات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.

مرة أخرى، من المحتمل أن يخرج الدولار من حرب تجارية مع أوروبا أقوى من اليورو.

ويمكن أن يكون تهديد عزل الرئيس الأمريكي بسبب فضيحة جو بايدن أكثر دعماً للدولار في تجربة سابقة.

عندما تم عزل كلينتون في عام 1998، بدأ الدولار الأمريكي مسيرة من المكاسب، والشيء نفسه يمكن أن يحدث إذا كان العزل مصير ترامب.

ولكن لا تبدو الادعاءات الحالية ضد ترامب خطرة كثيرا.