ماهي أهم الأحداث التي ستؤثر على مسار الأسواق المالية في هذا الأسبوع ؟

بيانات.نت ـ سيكون البنك الاحتياطي النيوزيلندي البنك المركزي الرئيسي الوحيد الذي يجتمع في الأسبوع المقبل، ولكن هناك مجموعة من البيانات الاقتصادية لإبقاء المتداولين مشغولين – والأهم من ذلك مؤشر مديري المشتريات الأولي لمنطقة اليورو يوم الاثنين. علاوة على ذلك، ستراقب الأسواق عن كثب مستجدات الساحة الجيوسياسية حيث تستمر التوترات في الشرق الأوسط في الغليان، وأي تهديد خطير سلبي ليس فقط يهدد بالتأثير على أسعار النفط ولكن أيضًا على الرغبة العالمية في المخاطرة.

مؤشر مديري المشتريات الأوروبي يرسم مسار اليورو

لا تزال منطقة اليورو في حالة يرثى لها، حيث بدأ مزيج من التوترات التجارية والمخاوف من خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي يؤثر سلبًا حقيقيًا على صادرات الكتلة واستثماراتها في الأعمال التجارية. لذلك تدخل البنك المركزي الأوروبي (ECB)، وخفض أسعار الفائدة واستأنف برنامج شراء الأصول لإعادة تنشيط الاقتصاد المتعثر. كان السبب الرئيسي في آخر اجتماع للبنك المركزي الأوروبي هو أن السياسة النقدية تقترب من حدودها، وأن السياسة المالية يجب أن تبدأ في القيام بالأعباء الثقيلة.

سيراقب المستثمرون بما إذا كانت منطقة اليورو ستستمر في فقدان الزخم في وقت مبكر من يوم الاثنين، عندما يتم الإعلان عن تقرير مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر سبتمبر. يوم الثلاثاء، سيتم الإعلان عن استطلاع IFO الألماني لنفس الشهر. وفي الوقت نفسه، سيلقي رئيس البنك المركزي الأوروبي دراغي ملاحظات يومي الاثنين والخميس.

بالنسبة لليورو، يبدو أي انتعاش مستدام بعيدًا، على الأقل ليس في حين أن نبضة البيانات لا تزال ضعيفة للغاية. تعاني منطقة اليورو من مشكلات لا يمكن للسياسة النقدية معالجتها بشكل فعال – هذه ليست مشكلة سيولة أو إقراض محلية، ولكنها صدمة الطلب الخارجي التي يشعر بها بشكل أساسي قطاع الصناعات التحويلية. وبالتالي، لكي يرتد الاقتصاد، يجب أن تأخذ السياسة المالية عجلة القيادة. من المحزن أن ألمانيا هي الدولة الوحيدة التي لديها حيز مالي حقيقي، وبما أن برلين لا ترغب في إدارة العجز، فمن المحتمل أن يزداد الموقف سوءًا قبل وصول أي حوافز مالية ذات مغزى.

البنك الاحتياطي النيوزيلندي يراقب تفاعل الاقتصاد مع تخفيضات الفائدة – هل يستطيع الكيوي المقاومة؟

لا يزال اقتصاد نيوزيلندا يكافح أيضًا، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي للربع الثاني في أبطأ وتيرة في ست سنوات، حيث أن انهيار ثقة الشركات يقيد الاستثمار. يبدو أن الحرب التجارية وتدهور النظرة العالمية يؤجج هذا التشاؤم بين الشركات، حيث تعتمد نيوزيلندا بشدة على الأسواق الأجنبية لاستيعاب صادراتها من السلع الأساسية.

لم يكن البنك الاحتياطي النيوزيلندي خجولًا في ظل كل هذه الظروف الاقتصادية السيئة، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة في شهر أغسطس لدعم الثقة ووقف هذا التراجع الهابط في معنويات العمل من تحقيق الذات. لا يتوقع أي تغيير في السياسة هذه المرة، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تحدد فرصة بنسبة 20% تقريبًا بأن يفاجئ البنك المركزي مرة أخرى ويخفض أسعار الفائدة.

هذا أمر غير مرجح للغاية، حيث يمكن للبنك الاحتياطي النيوزيلندي أن يتحلى بالصبر ومراقبة التطورات التجارية قبل أن يقرر ما إذا كان سيخفض مرة أخرى. وبالتالي، قد يرتفع الكيوي ارتفاعًا بسبب قرار الفائدة حيث يخيب البنك الاحتياطي النيوزيلندي أولئك الذين يبحثون عن تخفيض فوري. بشكل عام، فإن الاتجاه الأوسع للعملة سوف يتوقف بالكامل على كيفية اندلاع الحرب التجارية، وبالتالي قد تكون محادثات أكتوبر التجارية بين الولايات المتحدة والصين حاسمة.

من غير المرجح أن تحرك البيانات الاقتصادية توجه البنك الاحتياطي الفدرالي

في الولايات المتحدة، ستتجه الأنظار إلى البيانات الاقتصادية، حيث سيبدأ الأسبوع بتقرير مؤشر مديري المشتريات ماركت الأولي لشهر سبتمبر يوم الاثنين. وسيزداد حد ضغط البيانات يوم الجمعة، عندما تضرب الأسواق في نفس الوقت أرقام الدخل، الإنفاق الشخصي، مؤشر أسعار المستهلك الأساسي وطلبات السلع المعمرة – جميعها لشهر أغسطس.

رغم أن هذه الأرقام مهمة، فمن غير المرجح أن تكون لعبة تغيير لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي أو الدولار. لقد كان البنك الاحتياطي الفيدرالي واضحًا أنه لا يقوم بتخفيض أسعار الفائدة استجابة للضعف المحلي، ولكن كتأمين ضد ضغوطات الحرب التجارية والاقتصاد العالمي المتباطئ. وبالتالي، فإن المحدد الأكبر للعملة هو ما يحدث بين واشنطن وبكين في أكتوبر. هل سيبرم الجانبان صفقة ‘محدودة’ كما تردد في الآونة الأخيرة؟ أم أن ترامب سيطلق موجة أخرى من التعريفات الجمركية.

في الواقع، يظل المعسكران متباعدين بشأن القضايا الكبرى، مثل آلية تنفيذ أي صفقة وحقوق الملكية الفكرية، لذلك فمن المشكوك فيه مقدار التقدم الحقيقي الذي سيتم إحرازه في النهاية. ومع ذلك، فإن التفاؤل في السوق قد يستمر في الأسابيع المقبلة قبل إجراء المحادثات في بداية أكتوبر، مع الحفاظ على الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم المدعومة – على الأقل في غياب مزيد من التوترات الجيوسياسية.

هناك أيضًا العديد من الخطابات التي ألقاها مسؤولون رئيسيون في المجلس الاحتياطي الفيدرالي على مدار الأسبوع، بما في ذلك كل من رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك وليامز (الاثنين) ونائب رئيس مجلس الإدارة.

كل العيون تتجه نحو الشرق الأوسط مع استمرار التوترات الجيوسياسة

إلى جانب الاقتصاد، سيبقى الوضع المتوتر في الشرق الأوسط في المقدمة. تخلت أسعار النفط عن بعض مكاسبها في الآونة الأخيرة، حيث بدا أن الولايات المتحدة مترددة في الدخول في صراع عسكري مع إيران، بعد قال الرئيس ترامب إنه “يرغب في تجنب” الحرب.

وعموما، فإن الوضع متوتر للغاية ولا يمكن التنبؤ بما قد يؤدي إليه. لا يزال يبدو من غير المحتمل حدوث نزاع عسكري شامل، بالنظر إلى أن تدخل الولايات المتحدة في حرب أخرى في الشرق الأوسط لن ينسجم على الأرجح مع قاعدة تصويت ترامب. ومع ذلك، هذا لا يعني أن أمريكا ستظل مكتوفة الأيدي إذا كانت هناك ضربة أخرى ضد المملكة العربية السعودية، على سبيل المثال.