ماذا يعني توسيع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي بالنسبة لعملة البيتكوين؟

بيانات.نت ـ قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتوسيع ميزانيته مرة أخرى ويعتقد الخبراء البارزون أن ذلك قد يبشر بالخير بالنسبة لعملة البيتكوين على المدى الطويل.

تتضمن الميزانية العمومية للبنك المركزي الأمريكي عددًا كبيرًا من الأصول والخصوم المتميزة. عندما تبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع، يضخ الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الأموال في النظام عن طريق شراء سندات الخزانة. لذلك، لدى البنوك المزيد من الأموال المتاحة للإقراض وخفض أسعار الفائدة.

في أكتوبر، نمت أصول الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من 162 مليار دولار أمريكي مسجلة أكبر زيادة شهرية منذ عام 2008.

علاوة على ذلك، تم إضافة 270 مليار دولار إلى الميزانية العمومية منذ 11 سبتمبر، مما يعني متوسط ​​معدل نمو يومي يبلغ 5.8 مليار دولار. اعتبارًا من 15 نوفمبر، بلغ إجمالي أصول الاحتياطي الفيدرالي 4.04 تريليون دولار، وفقًا للبنك الاحتياطي الفيدرالي بسانت لويس.

البنك الاحتياطي الفيدرالي يتدخل في أسواق المال

بدأ البنك المركزي مرة أخرى في شراء سندات الخزانة بعد أن أصبحت أسواق المال متقلبة في شهر سبتمبر، مما دفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى 10 في المائة، وهو ما يهدد بتعطيل نظام الإقراض الكلي.

تجدر الإشارة إلى أن البنك الاحتياطي الفيدرالي لا يملك سلطة فرض سعر معين للصناديق الفيدرالية ويؤثر بدلاً من ذلك على عرض النقود للحفاظ على أسعار الفائدة في النطاق المستهدف، والذي يتراوح بين 1.5 إلى 1.75 بالمائة في الوقت الحالي.

عندما تبدأ أسعار الفائدة في الارتفاع، فإنها تضخ المزيد من الأموال في الاقتصاد. لذلك، لدى البنوك المزيد من الأموال المتاحة للإقراض وخفض أسعار الفائدة.

مرة أخرى في سبتمبر، كان النطاق المستهدف 1.75 إلى 2 في المئة. لذلك، مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى 10 في المائة، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك.

الأسواق لا تصدق الاحتياطي الفيدرالي

صرح رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارًا وتكرارًا أن شراء سندات الخزانة لا يمثل تسهيلًا كميًا، حيث يستقر البنك المركزي على السندات الحكومية لتعزيز عرض النقود ودعم النمو الاقتصادي.

ومع ذلك، يعتقد الخبراء أن البنك المركزي ينفذ فعليًا الجولة الرابعة من برنامج التيسير الكمي، بعد ثلاث جولات بين عامي 2009 و 2015.

يشير الارتفاع الأخير في سوق الأسهم الأمريكي أيضًا إلى أن المستثمرين بصدد تجاهل خطاب البنك الاحتياطي الفيدرالي وينظرون إلى التوسع المستمر في الميزانية العمومية باسم التيسير الكمي.

ارتفع مؤشر S&P 500 لستة أسابيع متتالية، بدءًا من الأسبوع الثاني من شهر أكتوبر إلى الأسبوع الثاني من شهر نوفمبر. في حين انخفض المؤشر بنسبة 0.33 في المئة في الأسبوع الماضي فقط ليسجل رقما قياسيا جديدا من 3154 يوم الاربعاء.

هل تعتبر بيتكوين أداة ضد عدم الانضباط النقدي؟

الرواية الشائعة في أسواق التشفير هي أن عملة البيتكوين تعتبر ذهب رقمي فعليًا وتحوط ضد عدم الانضباط المالي والنقدي.

في الواقع، تم إصلاح السياسة النقدية الأعلى للعملة المشفرة – حيث يتم تخفيض مكافآت التعدين بنسبة 50 في المائة كل أربع سنوات. في الأساس، يتم تخفيض وتيرة التوسع في العرض بمقدار النصف كل أربع سنوات مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى، التي تعمل على زيادة المعروض من النقود منذ عام 2009.

بالنظر إلى المستقبل، من المحتمل أن يواصل البنك الاحتياطي الفيدرالي توسيع ميزانيته العمومية في المستقبل القريب، حيث من غير المرجح أن يعود سوق المال إلى الحياة الطبيعية في أي وقت قريب، وفقًا لجيه بي مورغان. مع تعيين البيتكوين لخفض مكافآت عمال المناجم في مايو المقبل، فإنه من شأن التباعد بين السياسة النقدية للفدرالي والبيتكوين أن تتوسع.

قد لا يغير ضخ الأموال (التيسير الكمي والسياسات الأخرى الداعمة للتضخم) ناتج الاقتصاد على المدى الطويل. ومع ذلك، نظرًا لأن الأموال التي تم إنشاؤها حديثًا تنتقل عبر الاقتصاد، فإنها تؤثر على القطاعات المختلفة للاقتصاد بشكل مختلف.

على سبيل المثال، يتم تحديد الزيادة المتوقعة في المعروض النقدي بسبب التسهيلات الكمية أو تخفيضات الأسعار أولاً في الأسواق المالية. ببساطة، الأشخاص الأكثر استثماراً في سوق الأوراق المالية والعقارات هم أول من يستفيد من سياسات التضخم.

بحلول الوقت الذي يدخل فيه المستثمرون الجدد السوق، تكون الأصول مرتفعة بالفعل. علاوة على ذلك، يصبح الادخار صعباً مع انخفاض أسعار الفائدة والقوة الشرائية الهابطة للعملة.

وبالتالي، فإن فترة التسهيل الكمي الممتدة، قد تجبر المستثمرين على تنويع استثماراتهم في عملة البيتكوين، وهو أمر انكماشي بطبيعته.