ماذا يحمل آخر أسبوع من البيانات الاقتصادية الهامة في عام 2019؟

بيانات.نت ـ سيكون آخر اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية لعام 2019 أهم النقاط التي ستصدر في الأسبوع المقبل، حيث سيحصل كل من بنك إنجلترا وبنك اليابان على فرصة لوضع السياسة بعد قرارات المجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في الأسبوع الماضي.

ستعقد البنوك المركزية في السويد والنرويج أيضًا اجتماعات للسياسة في الأيام القادمة وسيكون أسبوعًا مزدحمًا بالبيانات الاقتصادية أيضًا، حيث ستجذب إصدارات مؤشر مديري المشتريات لشهر ديسمبر أكبر قدر من الاهتمام. من المرجح أن يظل الجنيه في دائرة الضوء. بصرف النظر عن رد فعل ما بعد الانتخابات واجتماع بنك إنجلترا، سيتم مراقبة عدد كبير من المؤشرات الرئيسية من المملكة المتحدة والتي يمكن أن تحدد ما إذا كان تخفيض سعر الفائدة سيصدر في أوائل عام 2020.

تقرير الوظائف الأسترالية خطر على ارتداد الدولار الأسترالي

مر الدولار الأسترالي بشهر قوي، حيث كسب أكثر من 2% مقابل نظيره الأمريكي حتى الآن في ديسمبر. ومع ذلك، فإن الانتعاش قد يحصل على نكسة إذا كانت أرقام التوظيف يوم الخميس مخيبة للآمال.

على الرغم من أن البيانات الأخيرة الصادرة من أستراليا كانت على الجانب الضعيف، يبدو من السابق لأوانه في هذه المرحلة التنبؤ بأن البنك الاحتياطي الأسترالي سيتعين عليه اللجوء إلى التيسير الكمي لتحفيز الاقتصاد الأسترالي. في الوقت الحالي، لا يزال لدى البنك الاحتياطي الأسترالي حوالي 2-3 تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في رصيده، وينبغي أن تساعد أرقام الوظائف لشهر نوفمبر المستثمرين في الحصول على فهم أفضل حول ما إذا كان سيكون هناك تخفيف للسياسة النقدية في بداية عام 2020.

توقعات بتحسن معتدل في احصائيات الصين لشهر نوفمبر

سوف يراقب المتداولون في الدولار الأسترالي أيضًا المؤشرات الشهرية خارج الصين يوم الاثنين. من المتوقع أن يتسارع نمو الإنتاج الصناعي بشكل طفيف إلى 5.0% على أساس سنوي في نوفمبر ومبيعات التجزئة إلى 7.6% على أساس سنوي. من المتوقع أن يظل الاستثمار في المناطق الحضرية ثابتًا، حيث ارتفع بنسبة 5.2% سنويًا في العام حتى نوفمبر.

ولكن في ظل وجود حالة من النشوة في الأسواق حول احتمال إبرام صفقة تجارية وشيكة بين “المرحلة الأولى” بين الولايات المتحدة والصين، من المرجح أن يكون رد الفعل على البيانات صامتًا حتى لو كانت هناك أية مفاجآت سلبية.

نيوزيلندا تنشر أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث

العملة الأخرى التي تتعرض لخطر التصحيح الهبوطي إذا كانت البيانات غير مطابقة لتوقعات السوق هي الدولار النيوزيلندي.

على غرار الدولار الأسترالي، كان الدولار النيوزيلندي مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي ويبدو أنه يشكّل اتجاهًا صعوديًا جديدًا، حيث بدأ في الارتفاع منذ أوائل شهر أكتوبر. ستكون أرقام نمو إجمالي الناتج المحلي للربع الثالث يوم الخميس مهمة في مساعدة المستثمرين على أخذ قرار ما إذا كانت البيانات تدعم التحول المحايد الأخير للبنك الاحتياطي النيوزيلندي. سيتم أيضًا مراقبة مسح ANZ لتوقعات الأعمال يوم الثلاثاء لتقييم صحة الاقتصاد النيوزيلندي.

كيف سيتفاعل بنك اليابان مع استمرار انخفاض التضخم

سيكون بنك اليابان أول البنوك المركزية الكبرى التي ستعلن عن قرارها في وقت مبكر يوم الخميس، ومن المتوقع على نطاق واسع أن تبقي السياسة دون تغيير. على الرغم من أن صانعي السياسة قد أكدوا مرارًا وتكرارًا أن البنك مستعد للعمل إذا لزم الأمر، فإن الأسواق لا تشك تماما في أن الشريط مرتفع للغاية لمزيد من التيسير، خاصة الآن بعد أن أعلنت الحكومة عن حزمة مالية لتعويض تأثير زيادة ضريبة المبيعات.

ومع ذلك، تشير البيانات الحديثة إلى وجود خطر واضح في أن الاقتصاد ربما لا يزال يسير في الاتجاه الذي ستكون هناك حاجة إلى حوافز إضافية. انخفضت طلبات الآلات الأساسية – وهي مقياس يتم مراقبته عن كثب لإنفاق الأعمال – منذ يوليو وتراجع إنفاق الأسر بأكثر من المتوقع بعد أن بدأ سريان زيادة ضريبة المبيعات في شهر أكتوبر.

كما تراجعت الصادرات طوال العام، في حين أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الذي يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة ويستهدفه بنك اليابان بسبب هدف التضخم البالغ 2%، بلغ 0.4% على أساس سنوي في أكتوبر.

المزيد من الضعف في الصادرات في نوفمبر (من المقرر يوم الأربعاء) ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (يوم الجمعة) من شأنه أن يعزز حالة المزيد من التحفيز النقدي. حددت الأسواق حاليًا ما يزيد قليلاً عن 50% من احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 10 نقاط أساس بحلول ديسمبر 2020، وقد ترتفع هذه الاحتمالات إذا تدهورت البيانات الواردة في الأسابيع المقبلة.

هل يمكن لمؤشر مديري المشتريات أن يجلب فرحة عيد الميلاد لليورو؟

ستكون قراءات مؤشر مديري المشتريات لشهر ديسمبر هي محور التركيز الرئيسي لليورو في مطلع الأسبوع المقبل وسيكون الإصدار الأساسي الأخير من العام لمنطقة اليورو. بعد بعض الإشارات المشجعة التي تشير إلى أن أسوأ فترات الركود قد انتهت في منطقة اليورو، يأمل المستثمرون في أن تظهر مؤشرات مديري المشتريات الأولية لمؤشر IHS Markit لشهر ديسمبر أن اقتصاد منطقة اليورو قد أنهى العام بشكل إيجابي أكثر قليلاً. ستصدر الإصدارات العاجلة للتصنيع والخدمات ومؤشرات مديري المشتريات المركبة يوم الاثنين.

سيتم متابعة المزيد من بيانات الاستطلاع يوم الأربعاء مع مؤشر Ifo الألماني لمناخ الأعمال. إذا جاء تقرير Ifo على خطى أرقام الأسبوع الماضي التي جاءت أفضل من المتوقع من استطلاع ZEW ، فسيعزز ذلك الرأي القائل بأن التباطؤ في ألمانيا قد بدأ في الانخفاض، مما سيدعم اليورو.

حقق اليورو اختراقًا حاسمًا فوق مستوى 1.11 دولار في الأسبوع الماضي، وقد يوسع مكاسبه إذا تجاوزت استطلاعات الثقة القادمة التوقعات.

اجتماع بنك إنجلترا

سيختتم اجتماعات البنك المركزي يوم الخميس قرار بنك إنجلترا. من المحتمل أن يكون اجتماع ديسمبر حدثًا عابرا لأنه لا يحتوي على مؤتمر صحفي ولا يتوقع أي تغيير في السياسة. ومع ذلك، مع اقتراب الانتخابات العامة في المملكة المتحدة، قد يشير صناع السياسة إلى استعداد لتغيير المسار في السياسة.

ظل الاقتصاد البريطاني يكافح منذ الربع الثاني مع مخالفة التضخم للتوقعات بشكل متكرر. لا شك في أن مجموعة كبيرة من البيانات التي من المقرر أن تصدر في الأسبوع المقبل قد تؤكد على الضعف الاقتصادي وتجبر بنك إنجلترا على تكييف اللهجة الحذرة من الخط الحيادي الحالي المتمثل في أن “السياسة النقدية يمكن أن تذهب في أي من الاتجاهين”.

أول تقرير سيؤثر على الجنيه الإسترليني في هذا الأسبوع هو مؤشر مديري المشتريات لشهر ديسمبر يوم الاثنين. ستتبعها أرقام وظائف أكتوبر يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر ومبيعات التجزئة يومي الأربعاء والخميس على التوالي. ويوم الجمعة سيتم تعديل تقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث.

إذا كانت البيانات تشير إلى تراجع في النمو، فقد يؤدي ذلك إلى إخماد شرارة الجنيه الذي ارتفع على خلفية فوز جونسون في الانتخابات، حيث حصل قائد المحافظين على أغلبية قيادية. ومع ذلك، مع كسر نتيجة الانتخابات للجمود السياسي، قد يشهد بنك إنجلترا انخفاض المخاطر أمامه ولن يكون في عجلة من أمره لتخفيف السياسة.

معنويات الحرب التجارية تبقى المحرك الرئيسي للدولار

سيكون تقويم الولايات المتحدة مشغولًا إلى حد ما في الأيام القادمة، على الرغم من أنها قد لا تكون ضرورية لتحريك الدولار الأمريكي بشكل كبير. بدءًا من يوم الاثنين، ستكون كل الأنظار على النظرة الأولى للنشاط الاقتصادي في ديسمبر ” مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة.

كما سيقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بنشر مقياس التصنيع من Empire State لشهر ديسمبر يوم الاثنين. أي مفاجآت سلبية يمكن أن تضغط على العملة الأمريكية، التي ارتفعت مقابل الين بعد أن لمح الرئيس ترامب إلى أن الصفقة التجارية مع الصين كانت في متناول اليد.

يوم الثلاثاء، سيكون هناك أيضا تقارير عن تصاريح البناء وأرقام الإنتاج الصناعي لشهر نوفمبر، وسيتبع ذلك مبيعات المنازل القائمة ومؤشر Philly Fed الصناعي. من المقرر أن يصدر تقرير الناتج المحلي الإجمالي النهائي للربع الثالث يوم الجمعة، ولكن من المرجح أن تجلب بيانات أرقام الدخل والإنفاق الشخصي لشهر نوفمبر اهتماما خاصا، بالإضافة إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي.

مر الدخل الشخصي بخيبة أمل في أكتوبر، ثابتا بدلا من الارتفاع كما كان متوقعا. من المتوقع أن ينمو بنسبة 0.3% على أساس شهري، في حين من المتوقع أن يزيد الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.5% على أساس شهري.

بعد أن كرر المجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسته “المتوقفة مؤقتًا” في اجتماعه في ديسمبر، وشهدت المعنويات ارتفاعًا في الأنباء التي تفيد بأن صفقة تجارية مؤقتة مع الصين على وشك أن يتم توقيعها، فإن أي رد فعل على البيانات المذكورة أعلاه من المرجح أن يكون ضعيفًا.