تباطؤ الاقتصاد الصيني: ما مدى سوء الأمر؟

بيانات.نت ـ لا شك في أن الاقتصاد الصيني قد حقق قفزة هامة في العقد الماضي، لكن سلسلة البيانات الضعيفة الأخيرة أثارت مخاوف جديدة من أزمة ركود في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

ما الذي يجعل المستثمرين يشعرون بالقلق، وكيف استجابت الصين؟

 أصبحت الصين محركًا رئيسيًا للنمو الاقتصادي العالمي حيث انشغلت البلدان المتقدمة بتضميد جراحها بعد الأزمة المالية العالمية في عام 2008.

والآن، فإن ثاني أكبر اقتصاد في العالم يتوسع بأبطأ وتيرة له منذ أوائل التسعينيات. حث شهد نمو الإنتاج الصناعي تراجعا بوتيرة هي الأسوأ له منذ عام 2002 في أغسطس.

بعد أسابيع، قال رئيس مجلس الدولة الصيني لي كه تشيانغ إنه لن يكون من السهل على الدولة الحفاظ على معدلات نمو تتجاوز 6%.

إن القضايا المحلية، والحرب التجارية التي تقودها الولايات المتحدة، وحمى الخنازير، كلها عوامل تمنع التوسع السريع للصين.

كل من الضعف في الاقتصاد المحلي، تدهور البيئة الخارجية، بما في ذلك التباطؤ العالمي والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، لها دور أساسي في تباطؤ الصين.

بالنظر إلى أهمية الصين في الاقتصاد العالمي، وطلبها القوي على أي شيء من السلع إلى الآلات، فمن المرجح أن يكون لأي تباطؤ عواقب بعيدة المدى.

ويجب الأخذ بعين الاعتبار أن الانخفاض بنسبة نقطة مئوية واحدة في النمو الصيني قد يزيل 0.2 نقطة مئوية عن النمو العالمي.

ماذا يحدث في الصين؟

ترسم التقارير الرسمية توقعات متشائمة على نحو متزايد. حيث ينمو الناتج الصناعي بأضعف وتيرة له منذ عام 2002، بالإضافة إلى تباطؤ مبيعات التجزئة.

انخفضت الصادرات الصينية في أغسطس بنسبة 1% عن العام السابق، وبنسبة 16% للولايات المتحدة – في إشارة واضحة إلى أن الخلاف مع الولايات المتحدة يضر التجارة الثنائية.

لكن في حين أن النمو انخفض من مستويات الرقمين في منتصف عام 2000، إلا أن التباطؤ الأحدث كان تدريجيًا نسبيًا.

نما الاقتصاد الصيني بنسبة 6.2% على أساس سنوي في الربع الثاني، حيث تراجع من 6.4% في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، ومن 6.6% في عام 2018.

رغم هذه الأرقام المقلقة إلى حد ما إلا أن تقارير بناء المساكن والإنفاق في قطاع الخدمات مازالت متماسكة.

ما مدى فعالية التحفيز؟

 سعت الحكومة الصينية إلى دعم الاقتصاد هذا العام من خلال التخفيضات الضريبية، واتخاذ تدابير لتعزيز السيولة في النظام المالي.

لكن كانت الحكومة “مقيدة إلى حد ما” عند تقديم القروض للشركات والأفراد، وإدارة التحفيز. حيث كانت الحكومة الصينية حريصة على الحد من تحركات التحفيز الاقتصادي

ويرجع ذلك إلى أن الحكومة تعتقد أن الصين بحاجة إلى كبح المخاطر في نظامها المالي، وتبريد النمو الائتماني السريع في السنوات الأخيرة.

بعد الاعتماد بشكل كبير على الإنفاق على البنية التحتية لتحفيز الاقتصاد على مر السنين، يقول المحللون إن بكين لديها مساحة محدودة لبذل المزيد في هذا المجال.

وبدلاً من ذلك اختاروا التخفيضات الضريبية، والتي تميل إلى أن تكون أقل فعالية في تعزيز النمو من الإنفاق على البنية التحتية.

من المتوقع أن تبذل بكين المزيد لتحفيز الاقتصاد على المضي قدمًا – سواء من خلال السياسة المالية أو النقدية – لكننا قلقون من أن هذا لن يكون كافيًا.

نتوقع أن يأتي المزيد للمساعدة في استقرار النمو بحلول العام المقبل. لكن الخطر السلبي الرئيسي هو أن السلطات قد لا تزيد من دعم السياسات بما يكفي لتحقيق الاستقرار في النمو.

ماهي تداعيات الحرب التجارية؟

تخوض الولايات المتحدة والصين حربًا تجارية منذ أكثر من عام، ومازال من المتوقع فرض المزيد من التعريفات من الجانبين.

تم مواجهة تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية بإضعاف اليوان، كما سعت الصين أيضًا إلى تجاوز الضرائب عن طريق التصدير إلى الولايات المتحدة عبر دول آسيوية أخرى.

لكن حصة الصين من الصادرات العالمية قد نمت فعليًا خلال العام الماضي، في حين تجد الشركات الغربية صعوبة متزايدة في التغلب على حالة عدم اليقين.

نقلت العديد من الشركات الأجنبية إنتاجها من الصين، إذ كلما بقيت هذه التعريفات مطبقة، وكلما طال أمدها، زادت فرصة أن نرى المزيد من الشركات تتحول من الصين، كما أنها تجعل البلاد مكانًا أقل جاذبية للاستثمار في المقام الأول.

بينما تريد العديد من الشركات الاحتفاظ ببعض الإنتاج في الصين لتلبية احتياجات سوقها المحلية المهمة، إلا أن هناك إشارات تدل على أن بعض الشركات تدرس بالفعل خياراتها في تغيير الوجهة.

وفقًا لاستطلاع أجرته غرفة التجارة الأمريكية في الصين عام 2019، قال 65% من الأعضاء أن التوترات التجارية تؤثر على استراتيجيات أعمالهم على المدى الطويل. وقالت إن ربع المشاركين في الاستطلاع تقريبا يؤخرون استثمارات الصين.

ماذا عن اندلاع حمى الخنازير؟

وضعت حمى الخنازير القاتلة عقبة إضافية أمام الاقتصاد الصيني خلال العام الماضي.

كافحت الصين، أكبر منتج للحم الخنزير في العالم، للسيطرة على المرض حتى بعد ذبح أكثر من مليون خنزير.

أدى النقص في الإمدادات إلى ارتفاع أسعار لحوم الخنازير – بنسبة 46.7 في المائة في آب (أغسطس) من العام الماضي، وهو ما يؤثر على دخل الأسرة.