اجتماعات البنوك المركزية تتصدر أهم الأحداث الاقتصادية المرتقبة في الأسبوع المقبل

بيانات.نت – تسعى الأسواق العالمية إلى الحصول على إشارات من البنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة. اجتماع بنك إنجلترا وبنك اليابان أيضا؛  وفي أسواق العملات يترقب مستثمرو  اليورو بيانات مؤشر مديري المشتريات لمنطقة اليورو.

ستكون اجتماعات البنوك المركزية في المقدمة في الأسبوع المقبل حيث يجتمع المجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان للإعلان عن قرارتهم المتعلقة بالسياسة. من المرجح أن يحظى البنك الاحتياطي الفيدرالي بأكبر قدر من الاهتمام وسط توقعات متزايدة بخفض أسعار الفائدة. فيما يتعلق بنشر البيانات، سيكون التركيز الرئيسي على التضخم مثل تقرير كندا ومنطقة اليورو واليابان والمملكة المتحدة لشهر مايو.

ستكون مؤشرات مديري المشتريات خارج منطقة اليورو مهمة أيضا، وكذلك أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من نيوزيلندا.

• قرار البنك الاحتياطي الفدرالي بخصوص سعر الفائدة

سيكون البنك الاحتياطي الفيدرالي هو الأول من بين البنوك المركزية الثلاثة التي ستصدر قرار سعر الفائدة في الأسبوع المقبل، ومن المتوقع أن يبقي سعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير عند المستوى المستهدف وهو 2.25-2.50%. ولكن مع اقتناع الأسواق بأن خفض سعر الفائدة في الجلسة التالية في يوليو/تموز هو أمر ميئوس منه، فقد يشعر المتداولن بخيبة أمل إذا فشل المجلس الاحتياطي الفيدرالي في إعطاء إشارات واضحة عن تخفيض تكاليف الاقتراض.

سيقوم المجلس الاحتياطي الفيدرالي بنشر التوقعات الاقتصادية المحدثة يوم الأربعاء، ولكن مع بقاء معظم أعضاء اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة حتى الآن منفتحين على تخفيض أسعار الفائدة ، قال محللون سيكون من الرائع رؤية عدد أعضاء اللجنة الذين يتوقعون خفض سعر الفائدة في توقعاتهم. في التوقعات السابقة، كان البنك الاحتياطي الفيدرالي قد خفض بحدة توقعاته المتوسطة لأسعار الفائدة، لكنه لا يزال يتوقع بعض التشديد على مدار العامين المقبلين.

وبالتالي، من المتوقع أن يكون متوسط ​​التوقعات في شهر يونيو هو خفض متواضع في أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى خطر حدوث تصحيح تصاعدي كبير للدولار الهابط. والأسوأ من ذلك، أنه قد يتسبب في اضطراب كبير في السوق، مما يؤدي إلى تراجع الأسهم الأمريكية. وبالتالي، سيواجه رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول تحديا صعبا في إبداء سياسة التشديد  بما يكفي لإرضاء الأسواق دون أن يعد بالكثير من التخفيضات التي يقوم المستثمرون بتسعيرها حاليا.

مع اقتراب اجتماع المجلس الاحتياطي الفيدرالي  الذي سيجذب كل الأضواء في الأسبوع المقبل، من المحتمل أن تكافح البيانات الأمريكية الأخرى من أجل جلب الاهتمام. سيتم التركيز على مقاييس النشاط الصناعي لشهر يونيو خلال الأيام القليلة المقبلة. من المقرر صدور مؤشر إمباير ستيت الصناعي يوم الاثنين، حيث سيصدر مؤشر فيلادلقيا الصناعي يوم الخميس المقبل ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي IHS Markit يوم الجمعة. سوف تكون بيانات الإسكان أيضا مهمة. خاصة تصاريح البناء التي ستصدر يوم الثلاثاء، تليها مبيعات المنازل الحالية يوم الجمعة.

• بنك اليابان يواصل مساره مع تفاقم التوقعات

سيعلن بنك اليابان عن قرار سياسته بعد ساعات قليلة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس. على عكس الولايات المتحدة حيث ترتفع أسعار الفائدة بشكل مريح عن 0٪ ، فإن لدى بنك اليابان مساحة محدودة لخفضه على الرغم من أنه قد يحتاج إلى ذلك لأن الصادرات اليابانية قد تلقت ضربة قوية من حرب ترامب التجارية ولا يزال التضخم قريبا من هدف 2%.

سيتمكن المستثمرون من قياس أداء الصادرات والتضخم في مايو يومي الأربعاء والجمعة على التوالي. ومع ذلك، حتى إذا فاجأت البيانات الأسواق وأظهرت بعض التراجع في التقييم السنوي في الصادرات ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، والذي ارتفع إلى 0.9% على أساس سنوي في أبريل، إلا أنه من غير المرجح أن تكون كبيرة بما يكفي لتغيير وجهة نظر بنك اليابان بأن المخاطر على كل من النمو والتضخم لا تزال منحرفة إلى الجانب السلبي.

ولكن على الرغم من أن بنك اليابان سوف يشدد  سياسته النقدية بسبب المخاطر السلبية التي يتعرض لها الاقتصاد في بيانه ويكرر استعداده لتوسيع برنامج التحفيز الخاص به إذا لزم الأمر، فمن غير المرجح أن يتخذ صانعو السياسة أي إجراء في الأسبوع المقبل أو يلتزموا بأي تغييرات في السياسة في المستقبل القريب.

أشار محافظ بنك اليابان هاروهيكو كورودا مؤخرا إلى إمكانية خفض سعر الفائدة إلى ما دون النسبة الحالية البالغة 0.1%، لكنه لم يرى ضرورة لذلك حتى الآن.

إن عدم وجود اتجاه جديد للسياسة من قبل بنك اليابان يمكن أن يعني فقط أن الين سوف يستمر في تلقي الدعم من معنويات السوق وما لم تكن هناك أي تطورات إيجابية على الجبهة التجارية، من المتوقع أن يبقى الطلب قويا على عملة الملاذ الآمن خلال الأسابيع المقبلة.

• قرار سعر الفائدة من بنك إنجلترا

الخميس: بالنظر إلى حالة عدم اليقين المستمرة حول خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، يبدو هذا الاجتماع لن يأتي بأي جديد. يبدو أن الضوضاء الأخيرة من مسؤولي بنك إنجلترا تشوش الصورة المحيطة بأسعار الفائدة، مع تحذير كبير الاقتصاديين أندرو هالدين والعضو الخارجي في لجنة السياسة النقدية مايكل سوندرز من احتمال رفع أسعار الفائدة. مع تمديد الموعد النهائي للبريكست إلى شهر أكتوبر وأحدث البيانات الاقتصادية التي تظهر علامات على التباطؤ ، فإن أي حديث عن رفع أسعار الفائدة يبدو منفصلا عن الواقع.

بعد الربع الأول من العام، يبدو أن بيانات أبريل الأخيرة تظهر أن اقتصاد المملكة المتحدة يتراجع بعد دفعة الموعد النهائي قبل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، حيث تراجع إنفاق المستهلكين في المملكة المتحدة وأصبحوا أكثر حذرا حول كيفية إنفاق أموالهم.

•  بيانات الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من نيوزيلندا

كان البنك الاحتياطي النيوزيلندي أول البنوك المركزية الكبرى التي خفضت أسعار الفائد ، حيث تم تخفيض سعر الفائدة النقدية بنسبة 0.25% مايو. ومع ذلك، فإن كل المؤشرات تدل على أن البنك الاحتياطي النيوزيلندي ليس في عجلة من أمره للتخفيف مرة أخرى، ومع ارتفاع توقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي في الأسبوع الماضي، ارتفع الدولار النيوزيلندي مقابل نظيره الأمريكي قبل تعرضه للضغوط في الأسبوع الماضي من الانخفاض في الرغبة في المخاطرة.

سيتم مراقبة تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الخاصة بالربع الأول، المقررة نشرها يوم الخميس، عن كثب، لأن أي ضعف غير متوقع في النمو الاقتصادي من شأنه أن يغذي التكهنات بأن البنك الاحتياطي النيوزيلندي سوف يقدم تخفيضا آخر قبل نهاية العام.

كان هذا السيناريو مماثلا بالنسبة للدولار الأسترالي، الذي شهد انخفاضا محدودا في سعر الفائدة من البنك الاحتياطي الأسترالي نظرا لضعف الدولار الأمريكي قبل أن يتم تأثره بأحدث موجة من  عزوف المستثمرين عن المخاطرة. ومع ذل ، فإن المستثمرين أكثر يقينا من التخفيضات الإضافية في أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الأسترالي، وبالتالي سيقومون بتدقيق اجتماع البنك في شهر يونيو الجاري.