اجتماع البنك المركزي الأوروبي تحت المجهر في هذا الأسبوع

بيانات.نت ـ سيكون اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي هو النقطة المحورية للمتداولين في الأسبوع المقبل، حيث زادت التوقعات بشأن وجود حزمة تحفيز كبيرة في الطريق. ولكن مع اتخاذ البنك المركزي الأوروبي إجراءات لتعزيز نمو منطقة اليورو، فإن المؤشرات الرئيسية من الصين واليابان والمملكة المتحدة والولايات المتحدة ستكون أيضًا في الرادار حيث يبحث المستثمرون عن أدلة حول تخفيف السياسة في أماكن أخرى.

ستكون أرقام التجارة الصينية ومبيعات التجزئة في الولايات المتحدة هي أبرز النقاط في هذه الإصدارات. لكن في المملكة المتحدة، سيتم تحديد مصير الجنيه مرة أخرى من خلال أحداث خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي حيث يحارب رئيس الوزراء جونسون لاستعادة السيطرة على البرلمان.

بيانات التجارة الصينية في بداية الأسبوع

سيتم إصدار أرقام التجارة من الصين يوم الأحد ومن المحتمل أن تحدد نغمة السوق يوم الاثنين. إذا تمت تلبية توقعات زيادة الصادرات بنسبة 2% على أساس سنوي في أغسطس، فمن غير المرجح أن تولد الكثير من القلق بشأن حالة الاقتصاد الصيني. سيتم مراقبة عدد الواردات أيضًا لأنه يعتبر دليلًا جيدًا على قوة الطلب المحلي. من المتوقع انخفاض الواردات بنسبة 6% على أساس سنوي في أغسطس، مما يشير إلى الضعف المستمر.

من بين المقاييس الأخرى للطلب المحلي، خاصة بالنسبة لسلع المصانع، مؤشر أسعار المنتجين المقرر صدوره يوم الثلاثاء. من المتوقع انخفاض مؤشر أسعار المنتجين مرة أخرى على أساس سنوي، في حين من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك والذي سيتم الإبلاغ عنه في نفس اليوم، قد انخفض قليلاً إلى 2.6% على أساس سنوي في أغسطس.

من المرجح أن يستمد الدولار الأسترالي الحساس للصين اتجاهه من البيانات الصينية نظرًا لعدم وجود أي إصدارات رئيسية من أستراليا، على الرغم من أن استطلاعات الشركات والمستهلكين يومي الثلاثاء والأربعاء، على التوالي، قد تجذب بعض الاهتمام. سيتابع المتداولون أيضًا العناوين الرئيسية للتجارة حيث ستبدأ المباحثات الأمريكية والصينية التمهيدية قبل مناقشات رفيعة المستوى في أوائل أكتوبر.

أرقام الناتج المحلي الإجمالي المعدلة من اليابان

سيكون لدى اليابان تقويم ثقيل للبيانات في الأسبوع المقبل، مما يلقي بعض الضوء على مدى استقرار الاقتصاد وسط التباطؤ العالمي والتوترات التجارية المستمرة. ستصدر التقديرات المنقحة لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني يوم الاثنين، إلى جانب أرقام الحساب الجاري لشهر يوليو. سوف تأتي الأرقام المهمة التالية يوم الخميس في شكل طلبيات الآلات وأسعار سلع الشركات لشهر يوليو.

ومع ذلك، في ظل وجود بنك اليابان في مأزق، من غير المتوقع أن تتغير الإصدارات القادمة كثيرًا من حيث اتجاه السياسة، حيث من المحتمل أن يجلس بنك اليابان على الهامش إلى أن تتفاقم الأمور، نظرًا لقوته المحدودة للغاية. في غضون ذلك، قد يواجه الين المزيد من التراجع إذا استمرت الرغبة في المخاطرة في التحسن خلال الأيام المقبلة.

هل سيمضي البنك المركزي الأوروبي في تخفيف السياسة النقدية؟

أبلغ البنك المركزي الأوروبي عن عزمه على اتخاذ إجراءات سياسية حاسمة في سبتمبر قبل وقت طويل من اجتماع يوم الخميس، مما أثار تكهنات بأنه على وشك إطلاق العنان لـ “حزمة” أخرى من التحفيز النقدي. ومع ذلك، الأمر مازال غير محسوم تمامًا نظرًا لأن تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي في الأيام الأخيرة قد أثارت الشكوك حول احتمال حدوث جولة جديدة من شراء الأصول.

إذا قام البنك بتخفيض سعر الفائدة فقط (متوقع تخفيض سعر الفائدة على الودائع بمقدار 10 نقاط أساس)، فيمكن يؤدي ذلك إلى عمليات بيع في الأسهم الأوروبية مع تعزيز اليورو. ولكن إذا كان إعلان البنك المركزي الأوروبي أقل من التوقعات، فإن توجيهاته المستقبلية ستكون بنفس الأهمية، ويمكن تقليل تداعيات السوق إلى الحد الأدنى إذا ترك صناع السياسة الباب مفتوحًا للتسهيل الكمي في المستقبل.

من ناحية أخرى، من المتوقع أن يكون رد الفعل على بيانات منطقة اليورو أكثر هدوءً حيث سيكون تأثير هذه الإصدارات من الدرجة الثانية. من المقرر صدور أرقام التجارة الألمانية لشهر يوليو يوم الاثنين، تليها أرقام الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو لنفس الشهر يوم الخميس.

بيانات المملكة المتحدة قد تثير مخاوف الركود؛ وبوريس يحاول الحصول على انتخابات عامة

من المتوقع صدور عدد كبير من البيانات من المملكة المتحدة يوم الاثنين، بما في ذلك تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الشهري، وأرقام الإنتاج الصناعي وأرقام التجارة، جميعها لشهر يوليو. كانت المؤشرات الأخيرة خارج البلاد ضعيفة، وتشير قراءات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة إلى أن الاقتصاد البريطاني يتجه نحو انكماش بنسبة 0.1% في الربع الثالث مما يعني أن الاقتصاد في حالة ركود تقنيًا.

من المحتمل أن يكون تقرير سوق العمل يوم الثلاثاء أكثر إيجابية حيث تسارع نمو الأجور في الأشهر الأخيرة وانتعشت العمالة أيضًا في يونيو بعد شهرين من النمو البطيء. ومع ذلك، لن تتمكن مجموعة البيانات المتشائمة بشكل عام من إيقاف الجنيه عن الارتفاع إلى أعلى إذا فشل رئيس الوزراء بوريس جونسون مرة أخرى في محاولته الدعوة لإجراء انتخابات مبكرة.

من المتوقع أن يقوم جونسون بمحاولة ثانية يوم الاثنين للحصول على انتخابات عامة، على أمل أن يدعمه حزب العمل هذه المرة ويمنحه أغلبية الثلثين التي يحتاجها.