في هذا الأسبوع: انتخابات البرلمان الأوروبي، مؤشر مديري المشتريات، محضر الاحتياطي الفيدرالي، وأكثر من ذلك بكثير

بيانات.نت ـ على الرغم من عدم وجود اجتماعات للبنوك المركزية، إلا أن الأسبوع المقبل يعتبر أسبوعا حافلا بالبيانات الاقتصادية. قد يؤدي الظهور الضعيف من قبل المحافظين في المملكة المتحدة في انتخابات البرلمان الأوروبي إلى زيادة احتمال استبدال تيريزا ماي بشخص يريد تنفيذ خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي “مهما كان الثمن”، مع إبقاء الجنيه تحت الضغط. وفي الوقت نفسه، من غير المرجح أن تغير مؤشرات مديري المشتريات الأولية في منطقة اليورو حظوظ اليورو، في حين قد يكون لمحضر اجتماع المجلس الاحتياطي الفيدرالي لهجة “محايدة”، مما سيؤدي إلى تراجع بسيط في رهانات خفض الفائدة.

بيانات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم في اليابان يوم الاثنين

مع بداية الأسبوع، سوف نتابع بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية للربع الأول من اليابان في وقت مبكر يوم الاثنين. تشير التوقعات إلى أن الاقتصاد تقلص بنسبة 0.2% في الفصلية السنوية، وسط ضعف في الإنتاج الصناعي والصادرات. يبدو أن الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين والتباطؤ العالمي الأوسع نطاقا كان لهما أثر سلبي على اليابان، التي تعتمد بدرجة كبيرة على الطلب الأجنبي على منتجاتها.

ستصدر بيانات التضخم لشهر أبريل يوم الجمعة. حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو في نفس الشهر، وبالتالي فإن الاصدارات على مستوى البلاد قد تحذو حذوها. بالنسبة للين، من غير المرجح أن يتفاعل الكثير مع إصدارات البيانات. بدلاً من ذلك، قد تأخذ عملة الملاذ الآمن دورها بشكل رئيسي من التغيرات في معنويات المخاطرة.

من جانب آخر، يبدو أن التوترات بين الولايات المتحدة والصين في تصاعد مستمر، حيث يهدد ترامب بالفعل بمزيد من الرسوم الجمركية على جميع الواردات الصينية المتبقية. من المحتمل ألا يتجاوز كلام ترامب مجرد تهديدات، مما يعني أنه من غير المحتمل أن يفرض المزيد من الرسوم في الواقع لأن ذلك قد يؤثر حقًا على المستهلكين الأمريكيين، وبالتالي يضر بشعبيته قبل انتخابات 2020. ومع ذلك، قد تستمر هذه التهديدات والتوترات التجارية في الضغط على معنويات المستثمرين ودفعهم للاستثمار في الملاذات الآمنة مثل الين الياباني.

يمكن أن يؤدي البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى بعض التراجع عن رهانات خفض أسعار الفائدة

أبرز الأحداث من الولايات المتحدة في هذا الأسبوع هو محضر اجتماع المجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير، المقرر عقده يوم الأربعاء. كان الرئيس باول أقل حذراً مما توقعته الأسواق في ذلك الوقت، مشيرًا إلى أن الضعف الأخير في التضخم من المحتمل أن يكون مؤقتًا فقط – مما يقلل بشكل عام من احتمال خفض سعر الفائدة في المستقبل المنظور.

تسببت لهجته الواثقة إلى حد ما في تقليص رهانات السوق لخفض الأسعار، لكن هذا لم يدم طويلا. رأى المستثمرون أن التصعيد الأخير في الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين يزيد من احتمالات أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام، بمقدار ربع نقطة بحلول ديسمبر/كانون الأول. ولكن حتى الآن، لا يبدو أن التوترات التجارية تفرض ضغوطا كبيرة على البنك الاحتياطي الفدرالي.

نعتقد أن البنك الاحتياطي الفدرالي سيلتزم الحياد في الوقت الحالي وسينتظر رؤية البيانات الاقتصادية تتراجع بشكل حاد من أجل خفض الأسعار. بالنظر إلى مدى تسعير السوق المتشائم حاليًا، فإن التحيز المحايد قد يؤدي إلى فك طفيف للرهانات التي تخفض سعر الفائدة، مما يفيد الدولار قليلاً.

كما ستصدر طلبات السلع المعمرة في البلاد لشهر أبريل يوم الجمعة.

مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو

قد يكون الإصدار الأكثر أهمية لهذا الأسبوع هو مؤشر مديري المشتريات الأولي لمنطقة اليورو لشهر مايو – يوم الخميس. كافح نمو منطقة اليورو في الفصول الأخيرة، مما دفع البنك المركزي الأوروبي إلى تجميد خطط رفع سعر الفائدة وبالتالي الإضرار باليورو. في الواقع، تشير أسواق المال الآن إلى وجود احتمال ضئيل لخفض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي هذا العام، وليس الزيادة.

تشير التوقعات إلى حدوث انتعاش بسيط في كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات، على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل التصنيع منكمشا. للأسف، قد تميل المخاطر المحيطة بهذه التوقعات إلى الجانب السلبي، بالنظر إلى أن التصاعد الأخير في التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ربما يكون قد أثر على معنويات الأعمال الأوروبية أيضًا.

يمكن لمجموعة أخرى من مؤشر مديري المشتريات أن تسبب المزيد من المتاعب لليورو الذي يتعرض للضغط بالفعل، مما يساعد بشكل غير مباشر في الحفاظ على ارتفاع الدولار، بسبب عدم وجود بدائل أفضل.

من المقرر أن يصدر يوم الخميس أيضًا تقرير IFO الألماني لشهر مايو ومحضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخير.

من غير المرجح أن تصرف بيانات المملكة المتحدة الجنيه الإسترليني عن خطر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

في المملكة المتحدة، ستصل أرقام التضخم ومبيعات التجزئة لشهر أبريل إلى الأسواق يومي الأربعاء والجمعة على التوالي. كالمعتاد، من غير المرجح أن يتفاعل الجنيه كثيرًا مع الاقتصاد. تستمر السياسة في دفع الجنيه الإسترليني، والذي تعرض للضرب مؤخرًا مع تفاقم توقعات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. إن المحادثات بين الأحزاب أي بين حزب المحافظين وحزب العمل بزعامة تيريزا ماي جاهزة للانهيار، محطمة الآمال في التوصل إلى حل وسط بين الحزبين لكسر الجمود.

والأهم من ذلك، أن رئاسة تيريزا ماي للوزراء لن تدوم طويلاً. سوف يتم إعادة طرح صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على البرلمان لإجراء تصويت آخر في الأسبوع الأول من يونيو، وإذا فقدت ماي هذا التصويت أيضًا، فإن أغلب التقارير تشير إلى أنها قد تستقيل على الفور. حتى إذا فازت في التصويت، فإنها لن تستمر في منصبها فترة طويلة. وهذا في حد ذاته كارثة في وجه الإسترليني.

معظم بدائل حزب المحافظين المحتملة لتيريزا ماي هم “متشددون” بخصوص البريكست، حيث أنهم قد يرغبون في الخروج من الاتحاد الأوروبي في شهر أكتوبر بغض النظر عن الصفقة التي يمكن التوصل لها، مما يعني ضمنياً أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة في طوره إلى أن يتحول ببطء إلى سيناريو واقعي مرة أخرى.

مبيعات التجزئة النيوزيلندية والكندية ومحضر اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي

إلى جانب الأخبار التجارية، فإن العملات المرتبطة بالسلع الأساسية – الاسترالي والكيوي واللوني – سوف تتطلع أيضًا إلى الإصدارات الرئيسية من اقتصاداتها. في أستراليا، من المقرر صدور محضر اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء.

قد يجذب هذا بعض الاهتمام، حيث يحاول المستثمرون قياس احتمالية خفض سعر الفائدة في الاجتماع القادم يوم 4 يونيو.

وفي الوقت نفسه، ستصدر مبيعات التجزئة النيوزيلندية للربع الأول خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. وسوف تتبعها أرقام البيع بالتجزئة في كندا لشهر مارس في وقت لاحق من نفس اليوم.