أهم أحداث هذا الأسبوع : كيف سيتفاعل المستثمرون مع البيانات الاقتصادية من الصين؟

بيانات.نت ـ سوف تصدر التقارير الشهرية حول التضخم ومبيعات التجزئة وفرص العمل على قدم وساق في الأسبوع القادم، ولكن من المرجح أن تسرق الصين الأضواء حيث سيكون لديها التقويم الأكثر ازدحامًا. كل الأنظار ستتجه نحو تقديرات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث حيث تتصارع الصين لمنع الهبوط الصعب لاقتصادها وسط نزاع تجاري عميق مع الولايات المتحدة ضغط على اقتصادها على مدى عامين.

ولكن مع توصل الولايات المتحدة والصين إلى اتفاق جزئي حول القضايا التجارية في نهاية الأسبوع الماضي، فقد يتجاهل المستثمرون أي أرقام ضعيفة من الاقتصاد الصيني، وربما ستستمر المعنويات المتفائلة في الهيمنة على الأسواق احتفالا بـ “هدنة الحرب التجارية”.

الوظائف الأسترالية ومؤشر أسعار المستهلك النيوزيلندي

مع تسعير المستثمرين لخفض سعر الفائدة من قبل كل من البنك الاحتياطي الأسترالي والبنك الاحتياطي النيوزيلندي قبل نهاية العام، سيتم مراقبة أرقام التوظيف والتضخم من البلدين في الأسبوع المقبل. قبل هذه البيانات، سيتم الإعلان عن محضر اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء.

يمكن أن يشير المحضر إلى ما إذا كان أعضاء مجلس إدارة البنك الاحتياطي الأسترالي يميلون إلى تخفيض آخر بعد فترة وجيزة من تحرك أكتوبر. لكن المخاطرة الأكبر بالنسبة للدولار الأسترالي ستكون إحصائيات التوظيف يوم الخميس. في آب / أغسطس، كانت أرقام الوظائف غير مستقرة، حيث أن الارتفاع في العمالة الإجمالية لا يمكن أن يخفي الانخفاض في الوظائف بدوام كامل وارتفاع في معدل البطالة. وبالتالي، قد يُنظر إلى تقرير مخيب للآمال في سبتمبر أيضًا على أنه يعزز حالة تخفيف السياسة في ديسمبر.

في نيوزيلندا، يبدو أن تخفيض سعر الفائدة إلى 0.75% في نوفمبر قد تم تسعيره وفقًا لعقود سعر الفائدة الآجلة، وبالتالي فإن أرقام التضخم يوم الأربعاء للربع الثالث قد لا يكون لها تأثير كبير على الدولار النيوزيلندي ما لم يكن هناك مفاجأة إيجابية كبرى.

هل تباطأ الاقتصاد الصيني بوتيرة أكبر في الربع الثالث؟

بالإضافة إلى المؤشرات المحلية، سيتم توجيه العملات الأخرى أيضًا من خلال بيانات من الصين، حيث لا يزال ثاني أكبر اقتصاد في العالم يشعر بضغط من حرب التعريفة الجمركية مع الولايات المتحدة.

سنتابع يوم الاثنين تقرير الصادرات والواردات في الصين على الساعة 05:30 بتوقيت السعودية. من المتوقع أن تنخفض الصادرات مرة أخرى على أساس سنوي في سبتمبر، حيث يتوقع المحللون انخفاضًا بنسبة 3%، منخفضًا من -1.0% في أغسطس.

ستتبع هذا التقرير مؤشرات أسعار المنتجين والمستهلكين يوم الثلاثاء على الساعة 04:30 بتوقيت السعودية. انخفض المعدل السنوي لمؤشر أسعار المنتجين إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات عند -0.8% في أغسطس، ومن المتوقع أن يهبط أكثر في المنطقة السلبية في شهر سبتمبر، مما قد يشير إلى المزيد من الضعف في الطلب على سلع المصانع.

يوم الجمعة، سنتابع المزيد من البيانات الرئيسية مع صدور الإنتاج الصناعي، الاستثمار الحضري وأرقام مبيعات التجزئة، بالإضافة إلى تقدير الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. من المتوقع أن يتباطأ نمو إجمالي الناتج المحلي في الربع الثالث إلى 6.1% على أساس سنوي من 6.2% في الربع الثاني.

ومع ذلك، فإن بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر قد توفر بعض الراحة، حيث من المتوقع أن يتحسن كلاهما بشكل طفيف عن الشهر السابق.

مؤشر أسعار المستهلكين في اليابان

ستكون بيانات التضخم هي الإصدار الرئيسي في اليابان خلال الأسبوع القادم. من المتوقع أن تظهر الأرقام التي ستصدر يوم الجمعة انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 0.3% على أساس سنوي في سبتمبر.

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى أدنى مستوى له في عامين عند 0.5% في أغسطس، مما مارس ضغوطًا على بنك اليابان لزيادة التحفيز النقدي. إذا تراجعت ضغوط الأسعار أكثر في الأشهر المقبلة أو لم تظهر أي إشارة على جمع الزخم الصاعد، فسيكون من الصعب على بنك اليابان الوقوف على الهامش بينما يتباطأ الاقتصاد. سيكافح المصدرون اليابانيون هذا العام، حيث أضرت التوترات التجارية بالتجارة العالمية، كما أن الاستهلاك، الذي كان مرنًا بشكل مدهش، في خطر أيضًا بعد زيادة ضريبة المبيعات التي دخلت حيز التنفيذ في 1 أكتوبر.

أشار بنك اليابان إلى أنه “سيعيد النظر في التطورات الاقتصادية والسعرية” في اجتماعه المقبل في الفترة من 30 إلى 31 أكتوبر، لذا فإن أي شيء يعزز توقعات تخفيف السياسة قبله من المرجح أن يؤثر على الين.

أسبوع هادئ في منطقة اليورو

سيكون أسبوعا هادئا إلى حد ما بالنسبة لمنطقة اليورو مع عدم وجود الكثير على جدول الأعمال الذي يمكن أن يولد تقلبات كبيرة للعملة الموحدة. سيتم نشر أرقام الإنتاج الصناعي لمنطقة اليورو أولاً يوم الاثنين، ثم سيتحول التركيز إلى مؤشر ثقة الاقتصاد الألماني ZEW يوم الثلاثاء. أما يوم الأربعاء، فمن المقرر أن تصدر القراءة النهائية لمؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لشهر سبتمبر. ليس من المتوقع إجراء مراجعة على القراءة الأولية البالغة 0.9% على أساس سنوي – وهو أدنى مستوى منذ عامين.

مع انقسام مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي حول الاتجاه المناسب للسياسة النقدية والبيانات التي من غير المحتمل أن تتحسن في أي وقت قريب، يمكن أن يظل اليورو في وضع ثابت حتى تتولى كريستين لاجارد رئاسة البنك المركزي الأوروبي في 1 نوفمبر/ تشرين الثاني.

أزمة البريكست

نجحت المحادثات بين رئيس الوزراء البريطاني والأيرلندي في الأسبوع الماضي، وبالتالي فإن كل من المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي سيحاولان التوصل إلى اتفاق في اجتماع مجلس الاتحاد الأوروبي القادم في 17-18 أكتوبر. وقد ارتفعت احتمالات التوصل إلى اتفاق بعد اجتماع جونسون فاردكار.

ولكن مع إعلان بوريس جونسون مرارًا وتكرارًا أن المملكة المتحدة ستترك الاتحاد الأوروبي في 31 أكتوبر، فإن هناك شعورا بالقلق حيال ما سيفعله إذا لم يعجب الاتحاد الأوروبي باقتراحه الداعم الأخير. رئيس الوزراء ملزم قانونًا بالالتزام بقانون بن – التشريعي الذي أقره أعضاء البرلمان، حيث يجبر هذا القانون رئيس الوزراء على تأجيل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إذا لم يكن هناك اتفاق بحلول 19 أكتوبر.

إن ارتفاع الجنيه المثير للإعجاب معرض لخطر التخبط إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق في قمة الاتحاد الأوروبي. ولكن حتى إذا أرسل بوريس الرسالة بطلب تمديد، فإن مشاكل الجنيه لن تتلاشى بسهولة حيث قد يضطر بنك إنجلترا إلى خفض أسعار الفائدة بغض النظر عما إذا كان قد تم تجنب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدون صفقة أم لا.

لقد تباطأ الاقتصاد البريطاني في الأشهر الأخيرة، ويمكن أن تكون فترة طويلة من عدم اليقين بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي مدمرة تقريبًا للشركات البريطانية بنفس تأثير خروجها من الاتحاد الأوروبي. على الرغم من تحمل المصنعين لمعظم وطأة الفوضى التي خلقتها البريكست مع التوترات التجارية العالمية، إلا أن النمو في قطاع الخدمات المهيمن كان بطيئًا أيضًا.

وبالتالي، سيتم مراقبة بيانات الأسبوع المقبل لمزيد من الأدلة حول صحة الاقتصاد البريطاني، بدءًا من تقرير سوق العمل يوم الثلاثاء، تليها أرقام التضخم يوم الأربعاء ومبيعات التجزئة يوم الخميس.

مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة

من المقرر أن تصدر مبيعات التجزئة من الولايات المتحدة في الأسبوع المقبل والتي ستجذب الكثير من الاهتمام بالنظر إلى أن المستهلك الأمريكي هو المحرك الرئيسي للاقتصاد. لكن مقاييس التصنيع ستكون مهمة أيضًا وسط مخاوف من أن القطاع قد يتجه نحو الركود.

من المتوقع ارتفاع مبيعات التجزئة، يوم الأربعاء، بنسبة 0.3% على أساس شهري في سبتمبر، أضعف بشكل هامشي عن الشهر السابق ومع ذلك، فإن الرقم يبقى قويا. في حين أن أي قراءة أسوأ من المتوقع من شأنها أن تغذي التوقعات بخفض سعر الفائدة في اجتماع أكتوبر، مما قد يؤدي إلى انخفاض الدولار الأمريكي.

يرى العديد من أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن مستويات الاستهلاك الحالية القوية هي سبب لعدم خفض أسعار الفائدة أكثر، وبالتالي فإن أي تدهور في الإنفاق يمكن أن يحول هذه الآراء المتشددة.

من جانب آخر، من المتوقع انخفاض مؤشر امباير ستيت للتصنيع عند صدوره يوم الثلاثاء، ومؤشر فيلادلفيا للصناعات التحويلية يوم الأربعاء، مما سيزيد من مخاوف تباطؤ النمو. كما ستصدر أرقام الإنتاج الصناعي يوم الخميس، جنبًا إلى جنب مع تصاريح البناء وبدء الإسكان.

دولة أخرى ستبلغ عن أرقام التضخم وهي كندا. مع اقتراب بنك كندا من تخفيف السياسة النقدية في أي وقت قريب، ليس من المتوقع أن يكون لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين المقرر صدوره يوم الأربعاء تأثير كبير على الدولار الكندي، حيث سيتطلب قرار تخفيض سعر الفائدة سلسلة من البيانات السلبية. ربما قد يكون هناك خفض لسعر الفائدة في 2-3 أشهر القادمة.