سهم آبل ينخفض ويدفع القيمة السوقية للشركة لتهبط دون تريليون دولار
Bayanaat.net – انخفض سهم “آبل” (AAPL) بنسبة 1.8% إلى 219.07 دولار خلال تداولات اليوم الجمعة بعد استيعاب المنتجات الجديدة التي كشفت عنها الشركة في وقت سابق هذا الأسبوع مما دفع القيمة السوقية للتراجع مجددا دون حاجز التريليون دولار.
وكانت “آبل” قد أنهت جلسة الأربعاء عند قيمة سوقية قدرها 1.013 تريليون دولار ثم أنهت جلسة أمس الخميس عند قيمة سوقية قدرها 1.008 تريليون دولار.
وتسجل القيمة السوقية لصانعة “آيفون” حالياً نحو 996.9 مليار دولار أدنى من قيمة “مايكروسوفت” التي بلغت 1.050 تريليون دولار.
قام جولدمان ساكس بتخفيض سعره المستهدف لشركة آبل بشكل ملحوظ، حيث توقع انخفاضًا بنسبة 26٪ للأسهم بسبب “التأثير السلبي المادي” على أرباح طريقة المحاسبة التي سيستخدمها صانع iPhone لتجربة Apple TV +.
وكتب المحلل في جولدمان في مذكرة “نعتقد أن شركة أبل تخطط لحساب الإصدار التجريبي الذي مدته عام واحد للتلفزيون APPLE+ كخصم بقيمة 60 دولارا تقريبا لمجموعة متكاملة من الأجهزة والخدمات”.
“على نحو فعال ، تنقل طريقة آبل للمحاسبة الإيرادات من الأجهزة إلى الخدمات ، على الرغم من أن العملاء لا يرون أنهم يدفعون مقابل TV +. على الرغم من أن هذا قد يبدو مناسبًا لخط إيرادات خدمات آبل ، إلا أنه غير مريح على حد سواء لكل من الأجهزة الظاهرية للخدمة الثابتة والهوامش في فصول المبيعات المرتفعة مثل الربع القادم من 2020. ”
تراجعت أسهم شركة أبل بنسبة 2٪ خلال تداولات يوم الجمعة مقارنة بإغلاقها السابق البالغ 223.09 دولار للسهم. خفض بنك جولدمان السعر المستهدف في 12 شهرا لشركة آبل إلى 165 دولار من 187 دولار. تمتلك الشركة تصنيفا محايدا على أسهم Apple.
السعر المستهدف الجديد هو أدنى البنوك في وول ستريت الرئيسية والخامس الأدنى بين جميع المحللين الذين يغطون أبل ، وفقًا لموقع TipRanks.com.
لا تتهم Goldman شركة Apple بمحاسبة غير لائقة ولكنها تعتقد أن هوامش ربح الأجهزة ستعاني كنتيجة لهذا الإصدار التجريبي المجاني من التلفزيون وسوف يتفاعل المستثمرون سلبا معها.
هذا وقد اتبعت شركة آبل نهجا مشابها جدا لأساليبها المحاسبية من قبل لما يسمى بـ “الخدمات المدمجة” مثل Apple Maps ومساعدها الاصطناعي Siri. ويتوقع المحلل لدى جولدمان أن تضيف إيرادات TV + التجريبية المجانية 25 ٪ إلى مساهمة هامش الربح الإجمالي لشركة آبلوالتي ستؤدي نتيجة لانخفاض إيرادات المنتج، إلى “تأثير سلبي محسوب على ربحية السهم بنسبة 16 ٪” للربع الأول من العام المالي 2020 ، كما البنك .
“نحن نفترض حاليا أن هذا عرض تمهيدي يستمر لمدة عام واحد فقط. إذا استمرت فترة أطول ، فمن المحتمل أن تحتاج توقعاتنا للسنة إلى تعديلها بطريقة مماثلة. ”
إليك مثال على كيفية توقع هول أن تعمل محاسبة Apple في هذه الحالة. يمكنك شراء iPhone 11 Pro جديد مقابل 1000 دولار (تقريب Hall سعر 999 دولارًا لتسهيل المثال). تحسب Apple الشراء كباقة ، حيث تحصل على iPhone 11 Pro وسنة من TV + ، بقيمة 1060 دولارًا. وقال هول إن الخصم البالغ 60 دولار للتلفزيون + “لا يتم تقسيمه فقط على إيرادات TV +” ، بينما تقسم Apple الخصم بالتناسب مع كليهما.
يعتقد هول أن إجمالي الخصم هو 5.7٪ أو 60 دولارًا مقسومًا على 1060 دولارًا. بالتطبيق على الحزمة ، يتم خصم iPhone إلى 943.40 دولار (أو 94.3٪ من 1000 دولار) و TV + السعر السنوي المخصوم إلى 56.60 دولار (أو 94.3٪ من 60 دولارًا). نتيجة لذلك ، وبافتراض عدم شراء iPhone بخطة التقسيط ، وجد هول أنه على الرغم من انخفاض متوسط سعر iPhone ، إلا أنه يحقق أيضًا ربحًا أقل لشركة Apple نظرًا لأن تكلفة البضائع لا تتأثر بخصم الشركة. . ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، يتوقع هول أن يتم إضافة إيرادات TV + المخفضة على أنها “إيرادات مؤجلة” ثم “يتم الاعتراف بها على أساس شهري على مدار فترة تجريبية مدتها 12 شهرًا” ، على حد قوله.
وقال هول “إننا نحسب التأثير السلبي المحتمل بنسبة 7 ٪ على الربع المالي الأول من العام القادم FQ1 والربع المالي السنوي من عام 2020 FY20 [متوسط أسعار البيع] بسبب هذه المعاملة المحاسبية”.