البنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ولكنه يشير إلى أن هناك توقف عن التخفيف

Bayanaat.net – وافق المجلس الاحتياطي الفيدرالي على تخفيض سعر الفائدة المتوقع بنحو ربع نقطة يوم الأربعاء مع الإشارة أيضًا إلى أن التحركات لتخفيف السياسة قد تكون على وشك التوقف.
في تصويت متوقع على نطاق واسع من الأسواق المالية ، خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للبنك المركزي سعر الفائدة على الصناديق الأساسية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق يتراوح بين 1.5٪ إلى 1.75٪. يحدد السعر ما تفرضه البنوك على بعضها البعض مقابل الإقراض لليلة واحدة ولكن يرتبط أيضًا بمعظم أشكال الديون الاستهلاكية المتجددة.
كان هذا هو الخفض الثالث هذا العام كجزء من ما وصفه رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأنه “تعديل منتصف الدورة” في التوسع الاقتصادي الناضج.
جنبا إلى جنب مع الانخفاض جاء لغة تشير إلى شريط أعلى للتخفيف في المستقبل.
أزالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة فقرة رئيسية ظهرت في بيانات ما بعد الاجتماع منذ يونيو قائلة إنها ملتزمة بـ “التصرف حسب الاقتضاء للحفاظ على التوسع”. وقد استخدم باول المرحلة في أوائل يونيو لتخفيض سعر الفائدة في يوليو ، تم دمج في اللغة الرسمية منذ ذلك الحين. في مكانها كانت لغة أكثر ليونة.
وقال البيان “ستواصل اللجنة مراقبة تداعيات المعلومات الواردة على التوقعات الاقتصادية حيث تقوم بتقييم المسار المناسب للنطاق المستهدف لسعر الصناديق الفيدرالية”.
كان المشاركون في السوق يبحثون عما إذا كان البنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في الإشارة إلى أن سياسة التكيف ، التي جاءت بعد رفع أسعار الفائدة منذ ديسمبر 2015 ، ستنتهي. تشير اللغة الجديدة إلى زيادة مستوى الاعتماد على البيانات بدلاً من وجود نية مستمرة لضبط أسعار الفائدة بشكل أقل. بينما كان سعر السوق في حدود 100٪ للتخفيض في هذا الاجتماع ، لم يكن المستثمرون قد لاحظوا سوى احتمال بنسبة 25٪ بحدوث تحرك في ديسمبر ، وفقا لبيانات CME متجهة إلى قرار الأربعاء.
في خطبهم العامة ، وصف باول ومسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد الأمريكي بأنه قوي بقيادة الإنفاق الاستهلاكي القوي لكنه هدد بعوامل خارجية متعددة: الضعف العالمي ، وحرب التعريفة الأمريكية-الصينية والشكوك المرتبطة بخروج بريطانيا وغيرها من العوامل الجيوسياسية.
واستمر البيان في النظر إلى سوق العمل على أنه “لا يزال قوياً” والنشاط الاقتصادي “يرتفع بمعدل معتدل”. وظلت الأوصاف تقريبًا لجميع المعايير الأخرى للنشاط على حالها ، على الرغم من أن اللجنة أجرت تعديلات طفيفة فيما يتعلق بالاستثمار الثابت في الأعمال و الصادرات أن نلاحظ أنها “لا تزال ضعيفة”.
يأتي القرار في نفس اليوم الذي أعلنت فيه الحكومة عن نمو إجمالي الناتج المحلي بنسبة 1.9٪ والذي كان يعكس تباطؤًا في وول ستريت بنسبة 1.6٪ ، بينما يعكس تباطؤًا. وفي الوقت نفسه ، انخفضت مكاسب الوظائف في الأشهر الأخيرة لكنها أعلى بكثير من 109000 أو نحو ذلك ، حيث أن تقديرات البنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ضرورية للحفاظ على معدل البطالة عند أدنى مستوى له في 50 عامًا عند 3.5٪.
بالإضافة إلى الأداء القوي في سوق الوظائف وفي الإنفاق الاستهلاكي ، فإن متوسطات سوق الأوراق المالية تدور حول مستويات قياسية جديدة.
داخل البنك الاحتياطي الفيدرالي ، كان هناك خلاف حول ما إذا كانت هناك حاجة إلى تخفيضات إضافية. صوت الرئيسان الإقليميان إستير جورج من كانساس سيتي وإريك روزنغرن من بوسطن مرة أخرى ضد الخفض ، حيث أكد كلاهما على أنه كان ينبغي على اللجنة أن تبقي على الخط بالسعر السابق.
من ناحية أخرى ، ضغط الرئيس دونالد ترامب على  الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على خفض أسعار الفائدة واستئناف برنامج التسهيل الكمي الذي استخدمه البنك المركزي أثناء الأزمة المالية وبعدها لتحفيز الاقتصاد.
لقد قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء السندات مرة أخرى ، لكن المسؤولين يصرون على أن هذه ليست قيامة على التسهيلات الكمية ، بل هي محاولة لتحقيق الاستقرار في معدل الأموال ضمن النطاق المستهدف. ومع ذلك ، فقد توسعت الميزانية العمومية للبنك المركزي بنحو 100 مليار دولار خلال الشهر الماضي وعادت إلى ما يزيد عن 4 تريليون دولار ، منها 3.6 تريليون دولار في سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن. كان التوسع في الغالب بسبب النمو في سندات الخزانة والفواتير.
يعكس بيان الأربعاء التوسعة الأخيرة للميزانية العمومية ، مع الإشارة إلى أن عمليات السوق المفتوحة ستستمر على الأقل في الربع الثاني من عام 2020 ، في حين أن عمليات الأجل وإعادة الشراء التي تهدف إلى تحقيق الاستقرار في الأسواق الليلية سوف تستمر حتى يناير على الأقل.