الفضة تسرق الأضواء من الذهب وإقبال متزايد من المستثمرين على الملاذات الآمنة
بيانات.نت ـ سجلت المعادن الثمينة مكاسب مثيرة للإعجاب في أغسطس، حيث يستعد الذهب للارتفاع للشهر الرابع على التوالي، على الرغم من أن الفضة تفوق بثبات ارتفاع أسعار المعادن الأخرى. ويرجح أغلب المحللين إن كلاهما لديه الكثير من الأسباب للتحرك أعلى في الأسابيع القادمة.
ويبدو من خلال زخم الصعود الذي أظهره كل من الفضة والذهب أن الناس بدأوا أخيرًا يعتقدون أننا في سوق صاعد في المعادن الثمينة، ويبدو أن هذا الاتجاه سيمتد لفترة لا بأس بها.
استقر الذهب بالقرب من مستوى 1530 دولار للأوقية يوم الجمعة، بعد أن سجل أعلى مستوى في أكثر من ست سنوات في وقت سابق يوم الخميس 29 أغسطس متجاوزا مستوى 1550 دولار لأونصة بقليل.
حتى الآن، ارتفع الذهب بنسبة 7% تقريبًا ويتداول مرتفعا بنسبة 17% حتى الآن هذا العام. الفضة، على سبيل المقارنة، كما ارتفعت الفضة يوم الخميس إلى مستوى 18.64 دولار لأوقية، لتسجل مستوى قياسي جديد في هذا العام.
حققت الفضة حتى الآن مكاسب سنوية بأكثر من 18%.
نعتقد أنه لا يزال لدى الفضة الكثير من الإمكانات الصاعدة. في كانون الثاني (يناير) 2014، كانت نسبة الصعود تقارب 67، والذهب 1283 دولار لأونصة، والفضة عند 19.60 دولار، وإذا كانت النسبة في نفس المستوى اليوم، فستكون الفضة “بسهولة عند 20 دولار للأوقية.”
في ظل وجود ميل من البنوك المركزية الكبرى حول العالم إلى أسعار الفائدة السلبية وتخفيض البنوك المركزية للعملات الورقية، وتراكم الذهب لدى البنوك المركزية إضافة إلى تباطؤ النمو العالمي وعدم اليقين بشأن الحرب التجارية فإنه أصبح الذهب ملاذاً آمناً منطقياً للمستثمرين.
طالما استمرت الظروف المذكورة أعلاه، أتوقع أن يستمر الذهب في الارتفاع بشكل ملحوظ عن المستويات الحالية.
في حال استطاع الذهب في الأيام القادمة اختراق حاجز 1500 دولار لأونصة، فإنه يستهدف على المدى القريب 1.575 دولار وهي مقاومة قوية، ومن ثم يجب أن يستمر إلى 1625 دولار “إذا بقيت الأحداث الحالية في مكانها الصحيح.” وإذا لم يحدث ذلك، فقد يتراجع الذهب إلى مستوى دعم عند 1445 دولار لأونصة.
يبدو أيضا أن العوائد السلبية دعمت الإقبال على شراء الذهب باعتبارها مؤشرا مبكرا على الركود.
تم تداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تحت العائد على السندات لمدة عامين هذا الشهر، مما يمثل انعكاسًا لمنحنى العائد. يمكن أن تؤدي الانقلابات إلى إثارة مخاوف الركود، الأمر الذي من شأنه أن يعزز من جاذبية الذهب.
إن قوة العوائد السلبية تعني أن المستثمرين في الذهب ليس لديهم بديل مقابل امتلاك الذهب بالنسبة لبعض السندات الأجنبية.
لتنخفض مكاسب الذهب، من المحتمل أن نحتاج إلى رؤية بعض الحلول لقضايا التجارة الأمريكية – الصينية الحالية وبعض الإعفاءات الجمركية، والتي قد تحفز النشاط الاقتصادي.
لكن في الوقت الحالي، سيظل الذهب متأثرًا بالعوامل الطبيعية – أسعار الفائدة والتضخم وأخبار الاقتصاد العالمي خاصة الأمريكي ومصالح الملاذ الآمن. بالتأكيد أصبحت الحرب التجارية واقعا مع المحفزات الرئيسية كل أسبوع وتمسك كل من الولايات المتحدة والصين بموقف يميل نحو التصعيد وليس نحو الانفراج.
أما بالنسبة للفضة، فبالرغم من أنها معدن ثمين، إلا أنها أيضا معدن صناعي، ويمكن لهذا الجانب أن يعيق الفضة في بيئة تشعر بالقلق إزاء تباطؤ الإنتاج الصناعي في العالم، والذي سيؤدي بدوره إلى ركود.
تحتاج الفضة للحفاظ على مستوى الدعم 17.50 دولار لأوقية لتبقى أقرب للصعود وتحقيق مستوى 20 دولار، لكن في حال كسر 17.50 دولار فذلك سيكون تفاعلا مع تطورات إيجابية بشأن الحرب التجارية، وصمود أرقام الاقتصاد الأمريكي. وهو ما قد يضغط على الفضة لاختبار الترند الصاعد عند 15 دولار.