الذهب : متى الوقت المناسب للشراء؟
بيانات.نت ـ ليس من السهل عادة إيجاد ما يكفي من الأدلة لتحديد التوقيت المثالي لشراء الذهب وأسهم التعدين وركوب موجة الارتفاع بدقة متناهية. لكننا قد نكون قريبين من تحديد ذلك.
قبل أربعة أشهر من الآن أكد عديد المحللين على أنه من غير المرجح أن يشهد الذهب انتعاشة طويلة المدى في أي وقت قريب. ويبدو بالفعل أن هذا هو الحال اليوم. فعلى الرغم من ارتفاع الذهب بأكثر من 100 $ من مستوياته في شهر يوليو، فإنه وفي الوقت الراهن، تقوم سبائك الذهب بتصحيح أكثر من نصف هذا الارتفاع. وهو ما يشبه مصير محاولات التكتل التي حدثت اثر الصعودين الآخرين في وقت سابق من هذا العام.
أما الخبر السار فهو أن التوقيت المناسب لشراء الذهب أصبح يقترب على نحو متزايد مع كل فشل في رالي الصعود. وهذا يعني أننا أقرب من أي وقت مضى لنرى نقطة القاع في الذهب.
من خلال النظر في معدل مستوى تعرض الذهب الموصى بها بين مجموعة توقيت سوق الذهب على المدى القصير اعتمادا على مؤشر هولبرت لثقة مستثمري الذهب HGNSI ، نلاحظ أن أدنى نقطة في هذا المعدل انخفضت في شهر يوليو، وذلك قبل ارتفاع الذهب في أوائل سبتمبر،. أما اليوم فهو -0.6٪، وفي المقابل، فإن المعدل يقف عند 8.0٪، مما يعني أن توقيت شراء الذهب النموذجي يخصص حاليا 8.0٪ على مدى قصير.
ولكن نلاحظ بانتباه أنه في حين أن القراءة الحالية أقل مما كانت عليه في أوائل يوليو، فإنه لم يصل بعد إلى مستوى ناقص 30٪ الذي حدث قبل موجات الصعود الهامة في السنوات الأخيرة. في الربع الأخير من عام 2016، على سبيل المثال، بقي مؤشر هولبرت لثقة مستثمري الذهب HGNSI في المنطقة السلبية لما يقارب ثلاثة أشهر، وتفصله نقطة واحدة على مستوى ناقص 33.3٪. هذا التشاؤم واسع النطاق والعميق كان السبب الرئيس و الدافع للارتفاع الكبير في الذهب في الأشهر الأولى من هذا العام.
وبالتالي فإن الحاجز الحقيقي للقلق يتمثل في أن صعود الأسواق يجري بناؤه في ساحة سوق الذهب. ولكن هذا البناء لا يزال في مراحله الأولى. وبالتالي، فإن المستثمرين ليسوا مستعدين بعد لإصدار إشارة انطلاق الشراء.
كم من الوقت سيستغرق المستثمرون لبدأ السير نحو القمة ؟ وصول مؤشر هولبرت لثقة مستثمري الذهب HGNSI لمستوى ناقص 30٪ أو أقل؟ هذا شرط واحد. إذ سيكون من الأفضل للمؤشر البقاء في تلك المستويات المنخفضة لأكثر من يوم واحد أو اثنين، في أعقاب أي محاولة للصعود. وهذا من شأنه أن يشير إلى حاجز قلق قوي للغاية – قوي بما يكفي لدعم الصعود الذي لا يموت بعد بضعة أسابيع.
خلاصة القول: يجب التحلي بالصبر. والانطلاق عند إشارة الشراء مباشرة وليس بعدها.