هل يجد اليورو دعما من تجدد التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر؟

بيانات.نت ـ تراجع اليورو مقابل الدولار الأمريكي في الأسبوع الماضي وصولا إلى مستوى 1.1026، وهو أدنى مستوى لزوج EURUSD منذ عام 2017.

سنتابع أسبوعًا هادئًا بالنسبة لليورو من منظور البيانات الرئيسية، ولكن لا يزال من الممكن أن تتفاعل العملة مع التكهنات حول ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيحفز الاقتصاد في سبتمبر.

أظهرت بيانات النمو الأخيرة للربع الثاني ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2%، والذي على الرغم من أنه جاء متماشيا مع التقديرات، إلا أنه كان ضعيفًا من الناحية التاريخية. وكانت بيانات التضخم أيضا مخيبة للآمال.

يعتقد الكثير من المحللين الآن أن البنك المركزي الأوروبي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر من أجل تحفيز الاقتصاد. يتوقع البعض أيضًا أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في التسهيلات الكمية (يمكن أن يكون مبلغ التيسير الكمي 45 مليار في شهر أكتوبر).

الطلبيات الصناعية الألمانية هي أهم البيانات التي ستصدر في هذا الأسبوع. من المتوقع أن تظهر انتعاشًا بنسبة 0.5% في يونيو مقارنة مع انخفاض بنسبة 2.2% في مايو عندما يتم الإعلان عن البيانات يوم الثلاثاء على الساعة 09:00 بتوقيت السعودية.

داخل منطقة اليورو، سيكون التركيز الرئيسي على القطاع الصناعي في ظل ضعفه المستمر. الأرقام الخاصة بشهر يونيو ستشمل ثلاث من أكبر الدول الأعضاء (ألمانيا وفرنسا وإسبانيا).

من المحتمل أن يكون الإصدار الرئيسي للدولار الأمريكي هو مسح ISM غير التصنيعي مع تقرير أسعار المنتجين يوم الجمعة أيضًا.

من المتوقع أن يتعافى مؤشر ISM غير التصنيعي إلى 55.5 في يوليو من 55.1 في يونيو، عندما يصدر يوم الاثنين على الساعة 17:00 بتوقيت السعودية.

أي نتيجة فوق 50 ستشير إلى استمرار التوسع في هذا القطاع. استقر مؤشر ISM غير التصنيعي بشكل أفضل من ISM التصنيعي خلال التباطؤ الأخير. سوف نراقب ما إذا كان يمكن الاستمرار في توفير “دعم” للاقتصاد أو أنه متجه إلى انخفاض أعمق.

إذا كنت تبحث عن علامات تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي، فلا تنظر إلى أبعد من مؤشرات مديري المشتريات الصادر عن معهد إدارة التوريدات. بعد أن وصل إلى حوالي 60 في أواخر صيف / بداية خريف عام 2018، تحول مؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي إلى اتجاه هابط ثابت. حسب التقارير الصادرة في الآونة الأخيرة، انخفض مؤشر التصنيع أكثر من المؤشر غير التصنيعي، وهو اتجاه ظهر في أماكن أخرى حول العالم مؤخرًا، لا سيما في أوروبا.

في الفترة بين 2014-2016، ظهرت ديناميكية مماثلة، حيث تباطأ الاقتصاد الأمريكي إجمالا، لكن التباطؤ كان يتركز بشكل خاص في قطاع الصناعات التحويلية، واليوم، يرسل مؤشر مديري المشتريات غير الصناعي إشارة مماثلة: النمو الاقتصادي يتباطأ ولكن من المحتمل أن يظل قطاع الخدمات قويًا بما يكفي للحفاظ على الاقتصاد الإجمالي صامدا.

من المتوقع أن يرتفع معدل أسعار المنتجين، بنسبة 0.2% في يوليو من 0.1% سابقًا عند صدوره يوم الجمعة في تمام الساعة 17:00 بتوقيت السعودية.

يمكن أن تؤثر القراءة الضعيفة على الدولار لأنه قد يزيد من التوقعات بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل المجلس الاحتياطي الفيدرالي.

قام البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في يوليو باعتبارها “خطوة تأمين” ضد الانكماش لكنه نفى أن يكون هذا التخفيض إشارة إلى بدء دورة التخفيف. لكن إذا استمرت ضغوط التضخم في الانخفاض، فقد يتغير ذلك وقد تكون هناك المزيد من التخفيضات في الطريق.

من الناحية الفنية، تابعنا في الأسبوع الماضي نزيفا حادا لزوج EURUSD وذلك وفقا لما أشرنا إليه في تحليلنا يوم الاثنين الماضي.

كنا ذكرنا في الأسبوع الماضي أن مستوى 1.1020 يمثل مستوى دعم رئيسي، ومازلنا نحتفظ بنفس الرؤية. وكان زوج يورو / دولار قد وصل إلى مستوى 1.1026 في الأسبوع الماضي.

يمثل مستوى 1.1115 مقاومة وفي حال اختراقه بإغلاق يومي فإن المقاومة التالية ستكون عند 1.1160. في حين أن مستوى الدعم الأول عند 1.1070 وكسره سيضغط على اليورو / دولار حتى 1.1020.

نتوقع أن يسجل زوج يورو / دولار بعض التعافي في بداية الأسبوع ولكن طالما لم نشاهد إغلاق يومي فوق مستوى 1.1160 فإن أي صعود سوف يتيح على الأغلب فرصة بيع.