هل استسلمت ثيران الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي في نهاية المطاف؟
بيانات.نت ـ كان الدولار الكندي مرنًا في مواجهة منافسه الأمريكي مستقر في الأسبوع الماضي، ويظل الأفضل أداءً في مجموعة العشرة لعام 2019، لكن الرأي منقسم حول مستقبل الدولار الكندي، خاصة أن الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ في خفض سعر الفائدة.
انخفض الدولار الكندي بمقدار نصف في المائة فقط مقابل العملة الأمريكية في الأسبوع الماضي، وهو انخفاض معتدل مقارنةً بالهبوط الذي تعرض له الجنيه الإسترليني المعاكس للبريكسيت، والكرونة النرويجية المرتبطة بالنفط والدولار الأسترالي الحساس للصين.
يعزو الكثيرون هذا الأداء إلى عوائد السندات. تعد العائدات الكندية هي ثاني أعلى معدل في عالم مجموعة العشرة ويتم دعمها من قبل بنك كندا بنسبة 1.75% من السعر النقدي الذي يقول المحللون إنه من غير المرجح أن ينخفض في أي وقت قريب. وفي الوقت نفسه، قامت معظم البنوك المركزية لمجموعة العشرة إما بخفض أسعارها بالفعل أو أنها تستعد للقيام بذلك.
لقد تفوق أداء Loonie لأن الفجوة بين سعر الفائدة النقدية الكندي ونظيره الأمريكي أصبحت الآن أضيق مما كانت عليه قبل أن يخفض المجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية يوم الأربعاء الماضي، لأول مرة منذ الأزمة المالية في عام 2008. وبما أن هذا التخفيض قد جاء مصحوبًا باقتراح أن البنك قد لا يخفض أسعار الفائدة الأمريكية تمامًا كما كانت الأسواق تأمل في الأرباع القادمة، فإن الضغط على بنك كندا لخفض سعر الفائدة النقدية يتراجع بسرعة.
أداء الدولار الأمريكي مقابل منافسي G10 هذا الأسبوع
مازال أداء الدولار الأمريكي جيدا أمام الدولار الكندي منذ بداية الأسبوع رغم تصعيد الحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتجدد التوقعات بأن يخفض البنك الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر/أيلول القادم.
في حين من المستبعد أن يخفض بنك كندا المركزي أسعار الفائدة لأن الاقتصاد الكندي قد بقي بعيداً عن حشود مجموعة العشرة في الأشهر الأخيرة، ويبدو أنه منيع من التباطؤ الذي يسيطر على الاقتصاد العالمي والتضخم قريب من هدف 2% وبالتالي فإن البنك لا يحتاج إلى حوافز تذكر ليسير على خطى البنك الاحتياطي الفيدرالي.
مازال الدولار الكندي ضعيفا ويتداول بشكل دفاعي أمام الدولار الأمريكي بينما يتفوق على معظم نظرائه في عملات مجموعة العشرة في بيئة تجدد فيها العزوف عن المخاطرة. يهيمن على الأسواق حالة عدم اليقين في السياسة التجارية مرة أخرى حيث يقوم المشاركون في السوق بتقييم إعلان الرئيس ترامب الأخير عن التعريفة الجمركية.
عادة ما يكون الدولار الكندي حساس للتغيرات في شهية المستثمرين للمخاطر وكذلك لوضع الاقتصاد العالمي.
كتب الرئيس ترامب في تغريدة على تويتر يوم الخميس الماضي أن صادرات الصين المتبقية البالغة 300 مليار دولار إلى الولايات المتحدة ستخضع للتعريفة الجمركية بنسبة 10% اعتبارا من 1 سبتمبر، مما أزعج الأسواق وكذلك يهدد بضربة أخرى لاقتصاد عالمي ضعيف بالفعل.
إن الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين وتأثيره في أماكن أخرى من العالم يخاطر بإنهاء فترة الأداء الاقتصادي الكندي المتوفق، والتي بدورها قد تهدد مكانة Loonie في جدول العملات الرئيسية. كما أشار مورغان ستانلي إلى أن ضعف سعر النفط مؤثر سلبي مباشر على الدولار الكندي باعتبار أن النفط هو أهم منتج تصدره كندا.
يراهن مورجان ستانلي على الأخير الاحتمال الأخير، بينما يقول بنك الاستثمار الياباني نومورا، الذي لديه نظام لتعيين “الدرجات” للاقتصاديات الفردية، إن الأداء المتفوق للنمو ربما انتهى بالفعل.
من الناحية الفنية، فشل زوج USDCAD في الثبات فوق مستوى 1.3230 كما توقعنا في تحليلنا لزوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي يوم الثلاثاء الماضي.
وحاليا، لا ننصح المضاربين بشراء زوج USDCAD إلا لو شاهدنا إغلاق يومي فوق مستوى 1.3230 والمقاومة التالية ستكون عند 1.3300.
في المقابل، فشل اختراق مستوى المقاومة 1.3230 يعني فرصة للبيع حتى مستوى الدعم 1.3170 ثم 1.3100.