ثيران الدولار النيوزيلندي في مواجهة مع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي

بيانات.نت ـ تراجع الدولار النيوزيلندي يوم الثلاثاء بعد أن أبلغ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أنه سيفكر في كيفية تطبيق تدابير السياسة النقدية “غير التقليدية” مثل التيسير الكمي، في بداية أسبوع مهم لأسواق العملات.

يقوم موظفو البنك الاحتياطي النيوزيلندي بمراجعة استراتيجيتهم لتحفيز اقتصاد الكيوي في حالة الحاجة إلى عمل جذري في أي مرحلة، وفق ما ذكرته وكالة بلومبرج نيوز يوم الثلاثاء، مما أدى إلى الضغط على الدولار النيوزيلندي.

لا ينبغي أن يفاجئ أحد أن البنك المركزي يخطط بحكمة لإمكانية استخدام تدابير السياسة النقدية غير التقليدية. حيث انخفضت أسعار مبادلة النيوزيلندي بشكل متواضع بمقدار 2 نقطة أساس.

يأتي تقرير بلومبرج يوم الثلاثاء في الوقت الذي تنشغل فيه الأسواق بمحاولة فهم أي من البنوك المركزية في العالم المتقدم سيفوز بسباق يسمى من يصل إلى القاع الأول، حيث تسير البنوك المركزية الرئيسية في الوقت الرهن إما لخفض أسعار الفائدة أو على الأقل إعداد المستثمرين للتخفيضات في موعد لاحق.

الآن، في ظل المد والجزر الاقتصادي وأهداف التضخم، أصبحت البنوك المركزية في وضع يؤهلها لخفض أسعار الفائدة وربما إلى أبعد من ذلك. قام بنك الاحتياطي النيوزيلندي بتخفيض سعر الفائدة إلى مستوى قياسي جديد بلغ 1.5% في مايو، مستشهداً بالتضخم دون المستوى المستهدف والتوقعات الاقتصادية المتدهورة، على الرغم من أن الأسواق تبحث عن تخفيضين آخرين قبل انتهاء العام.

لقد اتخذ سباق البنك المركزي الكبير نحو القاع خطوة أخرى نحو منطقة الحمائم. أشار البنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أنه يتطلع إلى أن يصبح أحدث عضو في نادي التسهيلات الكمية. ومع ذلك، فإننا نخفف من أهمية هذه المخاطر، ونعتقد أن الشريط لا يزال مرتفعًا عند 150 نقطة أساس.

يلتزم البنك الاحتياطي النيوزيلندي باستخدام سياسة سعر الفائدة لضمان أن يبلغ معدل التضخم، الذي يتحسس للنمو، حوالي 2% على المدى المتوسط.

تميل تلك التدفقات إلى التحرك في اتجاه العوائد الأكثر فائدة أو المحسنة، مع وجود خطر يتمثل في خفض معدلات الفائدة عادةً ما يؤدي إلى خروج المستثمرين عن العملة والردع عنها. من المتوقع بالفعل أن يهبط بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى 1٪ بحلول نهاية العام.

كما هو الحال مع كل عملات مجموعة العشرة الأخرى، فإن مستقبل الدولار النيوزيلندي غير مؤكد ويتوقف جزئيًا على ما سيقوم به المجلس الاحتياطي الفيدرالي في 31 يوليو. يراهن المحللون والمستثمرون على أن البنك سيخفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر لكنهم غير متأكدين ما إذا كان سوف يذهب لخفض 25 نقطة أساس أو مقدار أكبر.

إذا أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المقرر صدورها يوم الجمعة أن الاقتصاد يمضي بخطى ثابتة، بدلاً من التباطؤ الحاد كما تصور البعض، فإن الأسواق قد تضطر إلى مراجعة توقعاتها لصالح عدد أقل من تخفيضات سعر الفائدة الفيدرالية التي سيتم الإعلان عنها خلال الشهور المقبلة. وهذا قد يدعم الدولار الأمريكي ويضر الكيوي.

لكن إذا أكدت بيانات النمو ما تخشاه الأسواق، من أن الحرب التجارية الأمريكية مع الصين بدأت تؤذي أكبر اقتصاد في العالم، فقد تطلب الأسواق خفضًا كبيرًا بنسبة 0.5% إلى 2% في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وقد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بالاستسلام.

من الناحية الفنية، حقق زوج NZDUSD  صعودا في الأسبوع الماضي وصولا مستوى 0.6790. وقد أشرنا في تحليلنا يوم الثلاثاء الماضي أن اختراق مستوى 0.6725 سيعطي دفعا للدولار النيوزيلندي مقابل الأمريكي حتى 0.6780.

لكن سرعان ما تخلى الزوج عن مكاسبه ويبدو أنه يتجه اليوم الثلاثاء لتكبد خسائر للجلسة الثالثة على التوالي.

نتوقع أن يجد زوج NZDUSD  دعما عند مستوى 0.6660، وطالما أنه يحافظ على إغلاق يومي أعلى منه فإن هناك فرصة للشراء من جديد نحو مستوى المقاومة 0.6725.