تحليل زوج يورو/دولار يوم الاثنين 17ـ06ـ2019

بيانات.نت ـ استمر اليورو في التراجع في أغلب جلسات الأسبوع الماضي ليتداول يوم الجمعة وصولا إلى مستوى 1.1200.

حاول اليورو التماسك منذ بداية هذا الشهر، حيث كانت الأسواق المالية تراهن على أن البنك المركزي الأوروبي سوف يخفض سعر الفائدة في وقت قريب، لكن الإرشادات الصادرة عن رئيس البنك ماريو دراجي تشير فقط إلى أن صانعي السياسة من المرجح الآن أن ينتظروا فترة أطول قليلاً قبل رفع تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين.

تم تفسير اجتماع البنك المركزي الأوروبي على أنه أقل تشاؤمًا مما توقعته الأسواق في البداية (مع تأكيد رئيس البنك المركزي الأوروبي دراغي على النقص التام في المخاوف بشأن الانكماش) ​، وتقرير الوظائف لشهر مايو في الولايات المتحدة الذي جاء أقل من المتوقع.

عادةً ما يتم إجراء تغييرات في الأسعار استجابة لحركات التضخم، الحساسة للنمو الاقتصادي، ولكنها تؤثر على العملات بسبب تأثيرها على تدفقات رأس المال وجاذبيتها للمضاربين على المدى القصير.

تميل تدفقات رأس المال إلى التحرك في اتجاه العائدات الأكثر فائدة أو المحسنة، مع وجود خطر يتمثل في انخفاض معدلات الفائدة عادةً ما يؤدي إلى خروج المستثمرين عن العملة والنفور منها.

جاء التفاؤل الملحوظ من قبل البنك المركزي الأوروبي على خلفية رؤية الأداء الضعيف بشكل متزايد بالنسبة للدولار الأمريكي، وساعد على بث حياة جديدة في العملة الموحدة.

ومع ذلك، فقد كان هذا الانتعاش موضع تساؤل يوم الجمعة بسبب ارقام مبيعات التجزئة الأمريكية القوية التي ربما أثارت ترددا في السوق حول فكرة الإجماع على أن المجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك الفيدرالي) سوف يخفض سعر الفائدة عدة مرات قبل نهاية العام، وربما يكتفي المجلس الاحتياطي الفدرالي بتخفيض سعر الفائدة مرة واحدة في سبتمبر القادم.

حتى قبل ارتفاع الدولار قليلا في نهاية الأسبوع الماضي، كان الارتفاع في سعر اليورو مقابل الدولار يبدو باهتًا مقارنةً بالحركة التي شوهدت في يونيو 2017 عندما فاجأ البنك الأسواق بالإشارة إلى أنه يمكن أن ينهي برنامج التيسير الكمي قريبًا.

بصفة عامة، من الصعب أن نثق في ارتفاع مستمر لليورو. وهو أمر ملحوظ بالنظر إلى أن العملة تتداول مرتفعة بنسبة 2% فقط من أدنى مستوياتها في 2019 التي شوهدت في أبريل الماضي. وهو إشارة على عدم ثقة المستثمرين في وجود عوامل كافية تدعم مكاسب اليورو.

من المتوقع أن يكون اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي هو أكبر حدث للأسواق في هذا الأسبوع. سوف يصدر المجلس الاحتياطي الفيدرالي قراره الأخير بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء 19 يونيو، حيث لا يتوقع معظم الاقتصاديين أي تغيير، لكن المخاوف المستمرة بشأن التداعيات الاقتصادية للحرب التجارية الأمريكية قد تدفع البنك المركزي الأمريكي إلى تمهيد الطريق لخفض سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

من الناحية الفنية، لاحظنا في نهاية الأسبوع الماضي كسر زوج يورو/دولار لمستوى الدعم الرئيسي 1.1260. وطالما أن الأسعار تتداول أدنى من هذا المستوى فإن هناك احتمالا قويا لمواصلة الهبوط حتى مستوى الدعم 1.1110.

وأي صعود نحو منطقة المقاومة 1.1260 ـ 1.1320 سوف يتيح على الأغلب فرصة بيع.