تحليل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني GBPJPY يوم الجمعة 09ـ08ـ2019
بيانات.نت ـ ستنشر اليابان أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الجمعة 02:50 بتوقيت السعودية، ومن المتوقع أن تنضم إلى أقرانها في الإبلاغ عن نمو أبطأ لهذه الفترة. بينما يتساءل بنك اليابان عما إذا كان من المفترض أن يعزز برنامج شراء الأصول الضخم بالفعل، هل ستدفع بيانات الناتج المحلي الإجمالي صناع السياسة إلى الاقتراب من إطلاق المزيد من الحوافز؟
كان النمو في اليابان في الأشهر الثلاثة الأولى من العام ثابتًا بشكل غير متوقع بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي، على الرغم من أن هذا يرجع أساسًا إلى انخفاض الواردات بشكل أسرع من الصادرات مقارنةً بأي عامل إيجابي يقود التوسع. ومع ذلك، في الربع الثاني، ربما كانت مساهمة صافي التجارة سلبية، حيث من المحتمل أن يكون للحرب التجارية الجارية تأثير أشد على الصادرات.
من المتوقع أن يتم خصم صافي التجارة بنسبة 0.5% من نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني. لكن من المتوقع أن يكون الانتعاش المتوقع بنسبة 0.6% في الاستهلاك الخاص وزيادة بنسبة 0.7% في الإنفاق الرأسمالي قد ساعد الاقتصاد على تحقيق نمو بنسبة 0.1% في الربع الثاني.
إذا تم الإبلاغ عن الأرقام بشكل أو بآخر بما يتماشى مع التقديرات، فمن المرجح أن يواصل بنك اليابان الإصرار على أن الاقتصاد يحافظ على زخمه لرفع التضخم إلى هدفه البالغ 2%. ومع ذلك، مع اشتداد التوترات التجارية في الأيام الأخيرة وفي ظل غياب أي علامات على التراجع، فإن تعافي بنك اليابان المتوقع في النمو خلال العامين المقبلين قد لا يتحقق. ومما زاد الطين بلة بالنسبة لواضعي السياسات ارتفاع الين الياباني، الذي ارتفع إلى أعلى مستوياته في عدة سنوات مقابل العديد من منافسيه.
في حين أن بنك اليابان لا يستهدف سعر الصرف بشكل صريح، إلا أن ارتفاع قيمة الين سيكون له تأثير سلبي كبير على النمو من خلال ضعف الصادرات وعلى التضخم من خلال انخفاض أسعار الواردات. وبالتالي، إذا استمر الين في الارتفاع، فمن المحتمل أن يكون هناك نوع من الرد، إن لم يكن من بنك اليابان، سيكون من وزارة المالية المسؤولة عن سياسة سعر الصرف.
في الوقت الحالي، على الرغم من ذلك، يميل الين إلى الاتجاه الصاعد بشكل واضح حيث لا تزال الاحتكاكات التجارية مرتفعة. من شأن تقرير الناتج المحلي الإجمالي الجيد أو الأفضل من المتوقع أن يحافظ على هبوط الين الياباني مقابل العملات المنافسة.
أما بالنسبة للجنيه الإسترليني فإن المخاوف من تنفيذ البريكست في 31 أكتوبر بدون صفقة، لم يدع مجالا أمام العملة لتحقيق أي مكاسب.
بالنسبة لاتجاه زوج GBPJPY فقد استمر الاتجاه الهابط وفقا لما أشرنا إليه في تحليلنا يوم الثلاثاء الماضي. حاليا يتداول زوج الإسترليني / ين ياباني عند مستوى 128.50. وإذا شاهدنا إغلاق أسبوعي أدنى من مستوى المقاومة 129.00 فإن ذلك سيعني استمرار الخسائر حتى 126.70 ين.