اليورو في مأزق مع اتساع الفجوة بين اقتصاد منطقة اليورو والاقتصاد الأمريكي

بيانات.نت ـ كان أداء اليورو أقل من معظم العملات الأساسية في الأسبوع الماضي، ومن المتوقع أن يكون هناك المزيد من الخسائر أمام العملة الأمريكية في الأسبوع القادم.

أنهت العملة الموحدة تعاملات الأسبوع الماضي منخفضة بنسبة 1.35% مقابل الدولار بعد أن ألقت بيانات من ألمانيا سحابة مظلمة أخرى على التوقعات الاقتصادية في حين جاءت أرقام الوظائف في الولايات المتحدة أفضل من التوقعات.

ومنذ ذلك الحين، تراجع سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي ليلامس مستوى 1.0940، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر الماضي.

على صعيد البيانات الاقتصادية، سوف نتابع في هذا الأسبوع التقدير الأولي لنمو الناتج المحلي الإجمالي الألماني للربع الأخير يوم الجمعة، وفي نفس اليوم سيتم الكشف عن توقعات يوروستات بخصوص نمو الناتج المحلي الإجمالي في منطقة اليورو، والذي تم تقديره مبدئيًا بنسبة 0.1%.

يبحث الإجماع عن نمو بنسبة 0.1% في ألمانيا يعقبه تكرار بنسبة 0.1% المتوقعة بالفعل في منطقة اليورو، رغم أنه بعد أرقام الأسبوع الماضي قد تكون المخاطر في الجانب السلبي.

كان الانخفاض بنسبة 3.5% في الإنتاج الصناعي في ألمانيا والهبوط بنسبة 2.8% في فرنسا أضعف بكثير مما كان متوقعًا، مما يزيد من احتمال حدوث انكماش في إجمالي الناتج المحلي الحقيقي في منطقة اليورو وسيظهر ذلك بشكل واضح عندما يتم نشر البيانات يوم الجمعة المقبل. طبعا هذه الأرقام جميعها خاصة بالربع الرابع من العام السابق.

كشفت بيانات الإنتاج الصناعي وطلبيات المصانع الألمانية عن انخفاض حاد في الإنتاج، وهو الركن الأساسي لأكبر اقتصاد في أوروبا، بعد أيام فقط من انخفاض مبيعات التجزئة أيضًا في نهاية العام.

كان نمو الناتج المحلي الإجمالي الفرنسي والإيطالي سالبًا في الربع الأخير، وإذا سارت ألمانيا بنفس الطريقة، فإن هذا يعني أن ثلاثة من أكبر اقتصادات القارة قد تراجعت في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2019.

ستكون هذه النتيجة مؤلمة لليورو، الذي كسر الجانب السلبي من نطاق تداول لمدة أربعة أشهر في الأسبوع الماضي، خاصة وأن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يقف طويلاً في مواجهة تباطؤ النمو.

هذا التحول الملحوظ في الإنتاج الصناعي عبر البلدان الرئيسية في منطقة اليورو (كانت بيانات إسبانيا وهولندا ضعيفة للغاية أيضًا) يأتي في نفس الأسبوع الذي صرحت فيه رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد بأن نطاق التيسير النقدي أصبح محدودًا للغاية للتعامل مع الصدمات الخارجية مثل فيروس كورونا.

ومع ذلك، ما سيركز عليه المستثمرون ليس فقط الأرقام الاقتصادية في هذا الأسبوع، بل أيضا الرغبة في المخاطرة لدى المستثمرين التي ستكون مهمة أيضًا. هذا يعني أن عناوين الصحف حول انتشار فيروس كورونا في الصين وخارجها هي أيضا محل اهتمام.

أما الدولار الأمريكي فقد كان ثاني أفضل العملات الرئيسية أداءً الأسبوع الماضي بعد بيانات اقتصادية أفضل من التوقعات.

سنتابع يومي الخميس والجمعة أرقام التضخم ومبيعات التجزئة لشهر يناير وبالنظر إلى العديد من الدلائل الأخيرة على تسارع النمو في أكبر اقتصاد في العالم منذ بداية العام الجديد، ستقوم الأسواق بفحص البيانات عن كثب بحثًا عن مزيد من علامات الأداء المتفوق.

يبحث الإجماع عن ارتفاع المعدل السنوي للتضخم من 2.3% إلى 2.4% في الشهر الماضي على الرغم من أن معدل النمو الأساسي الأكثر أهمية قد انخفض ​​من 2.3% إلى 2.2%.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تكون مبيعات التجزئة قد نمت بمعدل شهري ثابت قدره 0.3%، على الرغم من أن النمو في المقياس الأكثر أهمية “الأساسي” من المتوقع أن يكون قد انخفض من 0.7% في ديسمبر إلى 0.14% في الشهر الماضي.

ارتد الدولار مقابل العديد من العملات الرئيسية منذ يوم الأربعاء الماضي، وهذا من شأنه أن يرسخ ميزة سعر الفائدة للدولار على العملات الأخرى. هذه الميزة هي فرق سعر يصل إلى ما يقارب 2% مقابل بعض العملات، مما يجعل الدولار جذابًا.

تعود مشاكل اليورو مقابل الدولار في جزء كبير إلى المكاسب في مؤشر الدولار في الأسبوع الماضي وكذلك منذ بداية عام 2020، مع تراجع اليورو بنسبة 2.22% خلال الشهر الماضي بينما ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 2.28%.

من الناحية الفنية، نلاحظ من خلال الرسم البياني اليومي أن زوج اليورو / دولار قد سجل خسائر فادحة على مدى 5 جلسات متتالية، متراجعا من مستوى 1.1094 تقريبا، ليصل يوم الجمعة حتى 1.0940. وكنا أشرنا في تحليلنا الأسبوع الماضي أن أي صعود هو فرصة للبيع.

حاليا، مستوى الدعم عند 1.0940 وأي إغلاق يومي أدنى منه من شأنه أن يضغط على زوج EURUSD حتى 1.0880.

في حال نجح اليورو / دولار في الثبات أعلى من مستوى 1.0940 فقد يرتد من جديد حتى مستوى المقاومة 1.0990.

لكن بصفة عامة، نتوقع أن أي صعود لزوج EURUSD سوف يبقى محدودا وسيوفر فرصة بيع.