كيف ستودع الأسواق المالية عام 2019؟
بيانات.نت ـ مع اقتراب عام 2019 من نهايته، من المقرر أن تدخل الأسواق فترة هادئة على مدار الأسبوعين المقبلين، مع عدم وجود اجتماعات للبنوك المركزية على جدول الأعمال والبيانات الاقتصادية القليلة لإبقاء المتداولين مستمتعين. هذا لا يعني أن كل شيء سيكون هادئًا، لأن السيولة ربما تكون ضعيفة جدًا، مما يجعل حركات الأسعار الحادة ممكنة حتى بدون الكثير من الأخبار.
هل ستدعم طلبيات السلع المعمرة الأمريكية ارتفاع الدولار؟
في أكبر اقتصاد في العالم، سيكون إصدار البيانات الوحيد هو طلبيات السلع المعمرة لشهر نوفمبر، المقرر يوم الثلاثاء. يُنظر إلى مجموعة البيانات هذه على أنها وكيل للاستثمار في الأعمال، لذلك فإنها مهمة بالنسبة لحسابات الناتج المحلي الإجمالي وبالتالي للأسواق. تشير التوقعات إلى أن معدل العناوين الرئيسية قد ارتفع إلى 1.9% على أساس شهري، من 0.5% في أكتوبر.
للأسف، فإن المخاطر المحيطة بهذا التوقع قد تميل إلى الجانب السلبي، مع احتمال حدوث خيبة أمل أكثر من مفاجأة صعودية، بالنظر إلى انخفاض المؤشر الفرعي للطلبيات الجديدة لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لهذا الشهر. انخفض هذا المؤشر أكثر من 50، مما يشير إلى أن الطلبات الجديدة تتقلص بوتيرة أسرع. أرقام السلع المعمرة الفعلية المقدمة متقلبة للغاية من شهر لآخر، لكن بشكل عام، يشير الانخفاض المستمر في الطلبيات الجديدة لـ ISM بوضوح إلى الضعف المستمر.
ومع ذلك، قد تنتظر الأسواق بيانات شهر ديسمبر – والتي سوف تشمل أيضًا رد الفعل على “المرحلة الأولى” من صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين – قبل استخلاص أي استنتاجات ملموسة حول توقعات الإنفاق الرأسمالي.
في حين أن خيبة أمل محتملة في هذه البيانات قد تؤثر على الدولار قليلاً، إلا أنه لا يزال من الصعب أن تكون سلبية على التوقعات الأوسع للعملة، وخاصةً مقابل اليورو. قد يكون النمو الأوروبي في تقدم، كما ألمحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد مؤخرًا، لكنه مازال مستقرا عند مستوى منخفض جدًا – لذلك ليس هناك الكثير للاحتفال به. ما لم تطلق حكومات منطقة اليورو حزمة إنفاق مالي كبيرة لتعزيز النمو، فلن يكون هناك احتمال كبير لتحقيق انتعاش حقيقي في اليورو. ربما إذا بدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة مرة أخرى، فإن ذلك قد يؤدي إلى خدعة في دفع الدولار نحو الانخفاض – لكن هذا يبدو غير مرجح في هذه المرحلة.
الناتج المحلي الإجمالي الكندي
عبر الحدود الكندية، سوف يجلب يوم الاثنين أرقام الناتج المحلي الإجمالي لشهر أكتوبر. ارتفع الدولار الكندي مؤخرًا، مستمدًا قوته من تراجع التوترات التجارية وارتفاع أسعار النفط، مع الاستفادة أيضًا من التراجع الواسع في الدولار الأمريكي.
البيانات الاقتصادية صحية أيضًا، وفي مجملها، كل هذا يدفع المستثمرين إلى الاعتقاد بأن بنك كندا لن يخفض أسعار الفائدة. تحدد الأسواق حاليًا احتمالًا بنسبة 20% فقط لتخفيض سعر الفائدة على مدار العام المقبل بأكمله، وهو معدل منخفض للغاية بالنظر إلى عدد الأشياء التي يمكن أن “تسوء” في اثني عشر شهرًا، ومدى سرعة تغيير السرد.
يعني التسعير الخافت أن المخاطر المحيطة بالدولار الكندي قد لا تكون متماثلة. إذا سارت الأمور على ما يرام – وظلت البيانات الاقتصادية قوية مع استمرار وقف إطلاق النار التجاري – فهذا سيعيد التأكيد على أن بنك كندا سيظل معلقًا في المستقبل المنظور وبالتالي فإن أي مكاسب في الدولار الكندي قد تكون متواضعة نسبيًا.
البيانات الاقتصادية اليابانية ومحضر اجتماع بنك اليابان
في أرض الشمس المشرقة، إنه أسبوع مزدحم نسبيًا من حيث الإعلانات، على الرغم من أنه من غير المحتمل أن يؤثر أي شيء على الين كثيرًا. من المقرر عقد محضر اجتماع بنك اليابان المنعقد في شهر أكتوبر يوم الثلاثاء، قبل صدور ملخص لآخر اجتماع للبنك يوم الخميس. سيحضر يوم الجمعة مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو لشهر ديسمبر، إلى جانب بيانات التوظيف ومبيعات التجزئة لشهر نوفمبر.
أما بالنسبة للين، فسوف يعتمد اتجاهه الأوسع بشكل أساسي على كيفية تطور الرغبة العالمية في المخاطرة، نظرًا لوضعه كملاذ آمن. على هذه الجبهة، قد تكون بداية العام الجديد باردة للعملة الدفاعية. حيث تراجع اثنان من أكبر المخاطر التي تواجه الأسواق – الحرب التجارية والبريكسيت – بشكل ملحوظ ومن غير المرجح أن يستأنفا في الأسابيع المقبلة، وبالتالي قد يكون طريق المكاسب أمام الين صعبا على المدى القريب.
على المدى البعيد، إنها قصة مختلفة. بعد أن تتلاشى النشوة، من المحتمل أن تبدأ الأسواق في التركيز على خطر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي مرة أخرى، حيث تدخل المفاوضات بين الاتحاد الأوروبي وبريطانيا في مرحلتها الأكثر أهمية. في هذه الأثناء، حتى لو بقيت المخاوف التجارية خامدة – وهو افتراض كبير – فلا يزال بإمكان المستثمرين أن يتوخوا الحذر قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية، خاصة إذا كان أحد المرشحين التقدميين قد حصل على الترشيح الديمقراطي.