5 أسهم جنى منها وارن بافيت 23 مليار دولار
بيانات.نت ـ لا شك في أن وارن بافيت قد حقق نجاحا كبيرا في الاستثمار على مدى حياته. بين عامي 1965 و 2018، ارتفعت القيمة الدفترية لشركة بافيت ، بيركشاير هاثاواي بنحو 1.1 مليون في المائة. وعلى مدار العقود الستة الماضية، زادت القيمة الصافية لبافيت من حوالي 10,000 دولار إلى حوالي 80 مليار دولار، وهي لا تشمل عشرات المليارات من الدولارات التي منحتها أوراكل أوف أوماها (the Oracle of Omaha ) للجمعيات الخيرية على مر السنين.
لقد خلق الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير ثروة لنفسه وللمساهمين معه بطريقتين.
أولاً، تم استخدام بيركشاير هاثاواي كسفينة للاستحواذ على شركات أخرى. حتى الآن، استثمرت بيركشاير في عدد لا يحصى من الصناعات والقطاعات. هذه الشركات، التي تشمل أمثال شركة BNSF للسكك الحديدية، شركة Geico للتأمين وسلسلة المطاعم السريعة Dairy Queen، والتي تساهم جميعها في أداء شركة Berkshire المتوفق.
ومع ذلك، فإن بافيت لا يشتري كل شركة يضعها بعين الاعتبار. الطريقة الثانية لتوليد الثروة لشركته والمساهمين هي من خلال إدارة الأصول. يدير بافيت وفريقه في بيركشاير هاثاواي محفظة تتكون من 47 ورقة مالية (في نهاية الربع الثاني) تبلغ قيمتها حاليا أكثر من 206 مليارات دولار. على الرغم من أن كل واحد من هذه الأسهم لن يتجه نحو الارتفاع، إلا أن معظمها يتقدم على المدى الطويل، مما يؤدي إلى حصول بافيت والمستثمرين على عائد صحي.
حتى الآن في عام 2019، زادت قيمة خمس حيازات من بافيت بأكثر من مليار دولار، بما في ذلك توزيعات الأرباح المدفوعة. في الواقع، تتجاوز الزيادة الإجمالية في القيمة السوقية لهذه الأسهم الخمسة 23 مليار دولار، وهو ما يفوق الخسائر التي تكبدتها بيركشاير من أمثال شركات Kraft Heinz و Teva Pharmaceutical Industries.
فيما يلي النجوم الحقيقية لمحفظة بافيت، حتى 3 سبتمبر:
آبل: 12.44 مليار دولار
بالنظر إلى أن شركة أبل (AAPL) هي أكبر شركة تملكها بيركشاير عن طريق تسديدة طويلة، فلا ينبغي أن تكون مفاجأة بكونها عادةً ما تكون أكبر مساعدة لبافيت في جمع أرباح هائلة. تملك الشركة ما يقارب 250 مليون سهم (حوالي 5.5% من أسهم الشركة)، وقد حققت بيركشاير عائدا بنسبة 30.5% من استثماراتها منذ بداية العام، أو 12.44 مليار دولار، بما في ذلك الأرباح.
بصرف النظر عن حقيقة أن شركة آبل تعمل على زيادة أرباحها بشكل مطرد وإعادة شراء أسهمها الخاصة، فمن الواضح أن بافيت هو من محبي ابتكار الشركة وإمكانية التدفق النقدي. حتى مع الأداء الضعيف نسبياً لجهاز iPhone خلال الربع الأول من عام 2019، فإنه لا يزال يحتفظ بنسبة 40% من حصة السوق في أمريكا الشمالية. يفترض أن هذه الحصة قد ترتفع مع الإطلاق المتوقع للهواتف الذكية التي تتمتع بقدرة 5 جيجا خلال النصف الثاني من عام 2020.
عندما يقترن الوضع بخدمات آبل المتدفقة والتي تجمع بين التطور والبساطة، يصبح من الواضح أن الشركة لديها تدفق نقدي ثابت نتيجة لعلامتها التجارية القوية. وبعبارة أخرى، إنها آلة لجمع الأموال لا تنوي شركة بافيت بيعها.
أمريكان إكسبريس: 3.53 مليار دولار
ارتفعت حصص أمريكان إكسبريس التي تعتبر عملاق الخدمات المالية الإقراض بنسبة 24% تقريبًا، مما أدى إلى مكسب ورقي بأكثر من 3.5 مليار دولار لشركة Berkshire Hathaway.
على الرغم من الضغوط المتزايدة من أمثال سكوير، إلا أن أمريكان إكسبريس مازالت تتفوق بفضل زيادة الإنفاق الاستهلاكي. في الربع الماضي، شهدت الشركة زيادة في الإنفاق بنسبة 7% في الولايات المتحدة و 5% على الصعيد العالمي.
هذا يفيد AmEx على نحو مضاعف، لأنه يمكن أن يفرض رسومًا على التجار مقابل استخدام شبكته، فضلاً عن تحصيل الفوائد والرسوم على المستهلكين الذين لا يدفعون رصيدهم بالكامل كل شهر أو الذين يستخدمون بطاقاتهم ببساطة. إنه فوز لأمريكان إكسبريس في الوقت الذي يشهد فيه النظام المالي العالمي ثورة.
أيضا، لا تغفل عن حقيقة أن أمريكان إكسبريس تستهدف عادة المستهلكين الأثرياء. يميل الميسورون إلى أن يكونوا أقل عرضة لكبح جماح الإنفاق عندما يكون هناك عوائق اقتصادية، مما يحمي أمريكان إكسبريس من الاضطرابات الاقتصادية البسيطة.
كوكا كولا: ربح بقيمة 3.49 مليار دولار من القيمة السوقية
تعتبر شركة كوكاكولا العملاقة للمشروبات والوجبات الخفيفة، وهي إحدى شركات بافيت القابضة لأكثر من ثلاثة عقود، من أفضل الشركات أداءً في بيركشاير هاثاواي في عام 2019. ومن المعروف أن تقلباتها الاستثنائية منخفضة للغاية، فقد اكتسبت أسهم كوكا كولا حوالي 17% هذا العام، مما أدى إلى مكاسب غير محققة من حوالي 3.5 مليار دولار.
يمكن أن يعزى النمو في العلامات التجارية الأساسية للشركة، وكذلك مكاسب حصتها في السوق على المستوى الدولي، إلى كوكا كولا الرائعة 2019. في يوليو، عندما ظهرت الشركة على القمة في الربع الثاني، حصل المستثمرون على مكافأة نمو المبيعات العضوية بنسبة 6% ونمو دخل التشغيل المعدل بنسبة 14%، باستثناء تقلبات العملة. في حين أن ارتفاع الأسعار وتحسين مزيج المنتجات ساعد في نمو المبيعات العضوية، فإن ثلثي الزيادة كانت نتيجة لزيادة طلب المستهلك على منتجاتها.
كعنصر أساسي للمستهلك، تستفيد شركة Coca-Cola أيضًا عندما يشعر المستثمرون بالتوتر. مع انعكاس منحنى العائد وتصاعد التوتر في الحرب التجارية، من الواضح أن وول ستريت تخشى من تباطؤ النمو المحتمل أو الركود. نظرًا لأن سندات الخزانة الأمريكية لا تحقق أي شيء تقريبًا على أساس حقيقي (أي، بما في ذلك التضخم) ، فقد أصبحت الأسهم منخفضة التقلب ذات العائد الثابت مثل Coca-Cola مكانًا جذابًا للمستثمرين لإيقاف أموالهم.
بنك أوف أمريكا: أكثر من 2.2 مليار دولار من القيمة السوقية
ساعد بنك أوف أميركا ثاني أكبر شركة قابضة بافيت من حيث القيمة السوقية، على دعم جيوب بيركشاير هذا العام. بناءً على عدد الأسهم التي دخلت بها Berkshire Hathaway هذا العام، حقق Buffett ربحًا بقيمة 2.39 مليار دولار، بما في ذلك أرباح الأسهم المدفوعة. ومع ذلك، أضافت Berkshire أكثر من 53 مليون سهم من B إلى A منذ أبريل، ولا يوجد تحديد دقيق للسعر الذي تم دفعه لتلك الأسهم. حتى في ظل أسوأ السيناريوهات (أي الشراء عند ذروة على المدى القريب)، ينبغي أن تحصل بيركشاير على ربح بقيمة 2.2 مليار دولار على الأقل من بنك أوف أميركا هذا العام، إن لم يكن أكثر.
باعتبارها واحدة من أكثر البنوك حساسية للفائدة، استفاد البنك في السنوات الأخيرة من الارتفاع المطرد في أسعار الفائدة. ومع ذلك، تغير ذلك عندما خفض المجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من عقد في أواخر يوليو. الإيجابي في الأمر هو الإجراءات البطيئة والمتعمدة التي اتخذها البنك الاحتياطي الفيدرالي والتي قد منحت البنوك المركزية مثل بنك أوف أمريكا الكثير من الوقت لتدفق مصادر دخلها لزيادة الربحية.
قام بنك أوف أمريكا أيضًا بعمل جيد للغاية في خفض نفقات التشغيل منذ الركود العظيم. من خلال التركيز أكثر على رقمنة الخدمات المصرفية، وكذلك تعزيز الضوابط الداخلية.
موديز: 1.83 مليار دولار مكاسب من القيمة السوقية
وأخيراً وليس آخراً، حققت شركة التحليلات وخدمات المستثمرين Moody’s (MCO) واحدة من أقوى المكاسب في محفظة Berkshire في عام 2019. ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 52%، مما أدى إلى تحقيق مكاسب، بما في ذلك أرباح الأسهم، بنحو 1.83 مليار دولار.
على غرار الموجودات الأخرى المدرجة هنا، استفادت Moody’s من نتائج التشغيل الأقوى من المتوقع. كانت إيرادات الشركة البالغة 1.2 مليار دولار التي تم تحقيقها خلال الربع الثاني بمثابة رقم قياسي للشركة، حيث كانت إيرادات التحليلات تتصدر هذه الرسوم. على وجه التحديد، ارتفعت مبيعات الأبحاث والبيانات والتحليلات بنسبة 14% لتصل إلى 315.3 مليون دولار، ويبدو أن الطلب على البحوث الائتمانية والتصنيف قوي للغاية. أخيرًا، تمكنت Moody’s من زيادة توقعاتها للربح للسهم للعام بأكمله إلى نطاق جديد من 7.95 دولارًا إلى 8.15 دولارًا، بزيادة من التوقعات السابقة البالغة 7.85 دولارات إلى 8.10 دولارات.
في حين أن الاضطراب في السوق قد يكون خبراً سيئًا بالنسبة لمعظم الشركات، إلا أنه يمكن أن يعمل لصالح وكالة موديز كمزود للتحليلات. مع التحوط من نموذج أعمال الشركة ليتفوق في أي بيئة اقتصادية تقريبًا، تعد Moody’s رهانًا جيدًا للارتفاع في القيمة على المدى الطويل.