المحللون متفائلون أكثر بصعود اليورو… إلى أي مدى ستصعد العملة الموحدة ؟

Bayanaat.net – ارتفع سعر اليورو مقابل الدولار الأمريكي بقوة في الأيام الأخيرة ، وأصبح المحللون أكثر تفاؤلا في نظرتهم إليه ، ولكن إلى أي مدى يمكن أن يصل هذا الارتفاع ؟

ارتفعت العملة الأوروبية الموحدة في الأيام الأخيرة بعد أن أثر تقلص المخاطر الاقتصادية والسياسية على التوقعات، حيث تمكن الزوج من الخروج من نطاق 1.12-1.14 الذي كان قد بقي عالقا به خلال شهر ديسمبر.

أظهر استطلاع حديث لـ 44 من المحللين ، نشرته FX Street ، ان الإتجاه سيكون صاعدت، خاصة على مدى شهر إلى ثلاثة أشهر.

وأفاد 22 من أصل 28 متنبئًا مؤسسًا استطلعت آراؤهم أن اليورو/دولار سوف يرتفع على مدى 3 أشهر، مما يترك 6 فقط يتوقعون انخفاضه. الأكثر تفاؤلا هو بنك لويدز، الذي يتوقع ارتفاع زوج اليورو/دولار  عند 1.24 في 3 أشهر.

والثاني هو بنط يونيكريديت يتوقع أن يصل اليورو مقابل الدولار إلى  1.19 والثالث هو TD للأوراق المالية في 1.18. وتتوقع CIBC Capital Markets أن يصل زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR / USD) عند 1.17 في ثلاثة أشهر، في حين تتوقع Societe Generale مستوى 1.17.

هناك أيضا مجموعة من المحللين البنكيين الذين يتوقعون ارتفاع يورو/دولار إلى 1.1500.

ويرى محللون أن هذا يعطي فكرة عن مدى ارتفاع سعر صرف اليورو/دولار خلال الأشهر المقبلة، لكنه لا يذكر شيئا عن المحفزات الأساسية التي قد تصل به إلى تلك المستويات. ما الذي يقوله المحللون؟

أحد الأسباب الرئيسية التي جعلت المحللين يزدادون تفاؤلا في توقعاتهم لليورو/دولار والتي قد تقلل من المخاطر السياسية، حيث ارتفع اليورو في وقت سابق بعد أن توصلت إيطاليا ولجنة الاتحاد الأوروبي أخيرا إلى تسوية بشأن ميزانية عام 2019.

جاء ذلك بعد تنازلات الميزانية التقشفية التي قدمها الرئيس ماكرون بعد أعمال الشغب في جيليتس في باريس. ونتيجة لعجز ميزانية فرنسا نفسها، حيث من المتوقع أن يرتفع العجز بنسبة 3.0٪ في العام المقبل.

ولم يكن من الممكن ببساطة أن تستمر اللجنة في ممارسة اللعبة مع إيطاليا في بيئة سمح فيها لبلد آخر ، فرنسا ، بكسر القواعد ، وفقا لما ذكرته إيلا مير، المحللة في  Danske Bank.

قد يشير ذلك إلى سياسة أقل تقشفا في منطقة اليورو في المستقبل، حيث يمكن للحكومات الأخرى أن تفلت بسهولة من الضغوط التي يمارسها الشعوبيون من أجل زيادة الإنفاق العام.

عامل رئيسي آخر يدعم يورو/دولار الأمريكي والذي قد يكون مصدر توقعات صعودية هو أن بنك الاحتياطي الفدرالي (Fed) قد أشار إلى أنه قريب من نهاية دورة رفع سعر الفائدة، مما يؤثر بالفعل على الدولار.

قد يظل هذا التأثير إيجابيا على اليورو/دولار الأمريكي، خاصة إذا التزم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بخطته لرفع أسعار الفائدة في منطقة اليورو في أواخر عام 2019.

لم يكن توقع البنك الاحتياطي الفيدرالي سلبيا بشأن المسار المستقبلي لسياسة سعر الفائدة يوم الأربعاء كما اعتقد البعض، ولكن هذا لم يثني العديد من المحللين عن التوقع بأن المعدلات سوف تبلغ ذروتها في عام 2019.

يقول مانويل أوليفيري، رئيس مجلس الإدارة في بنك كريدي أجريكول : “حتى لو بدا إعلان البنك الاحتياطي الفدرالي أمس أنه لا يرقى إلى مستوى التوقعات الحذرة، فلا بد من اتخاذه كخطوة أخرى نحو موقف أكثر حيادية بشأن السياسة النقدية، ولو فقط على خلفية الاعتماد على المزيد من البيانات”. استراتيجية العملة. “وهذا يعني انخفاض ميزة سعر الدولار في حين أن البنوك المركزية الأخرى مثل البنك المركزي الأوروبي يسير على الطريق الصحيح لتطبيع السياسة النقدية كما هو مخطط لها.”

تتمثل إحدى المخاطر التي يواجهها زوج يورو/دولار هو تباطأ معدل النمو في منطقة اليورو. يستشهد مورغان ستانلي بهذا على أنه خطر رئيسي على نظرته الصاعدة لزوج يورو/دولار ورهانه على أن السعر سوف يصل إلى 1.18 خلال الأشهر القادمة.

ومع ذلك ، هناك أسباب تدفع المحللين إلى الاعتقاد بأن النمو قد يرتفع بالفعل في العام المقبل، ليس أقل من المتوقع بسبب الانخفاض الحاد الأخير في أسعار النفط. وقد يؤدي الانخفاض الأخير في سعر النفط الخام إلى خفض التضخم ورفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي خلال الأشهر المقبلة.

كما قد يكون اليورو/دولار مستفيدا من ارتباطه السلبي مع الدولار الأمريكي/ين ياباني. تعزز اليوان الصيني، مما دفع الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى الانخفاض، مع هدوء التوترات التجارية، وتوفير الحكومة حوافز للاقتصاد الصيني.

“نعتقد أن اليورو مقابل الدولار الأميركي من المحتمل أن يرتفع من هنا. “تعزيز اليوان الصيني على خلفية نتائج المحادثات التجارية قد يدعم ضعف الدولار الأمريكي ، بما في ذلك مقابل اليورو” ، يقول  المحلل ريديكر من مورجان ستانلي.

هناك عامل آخر يدعم الاتجاه الصعودي للزوج ، وهو التداول القصير المزدحم الذي كان شائعًا في السوق منذ أبريل ، مما قد يحد من الاتجاه الهابط من هنا وفقًا لـ Oliveri من Credit Agricole.

يقول أوليفيري أن هناك مخاطر لارتفاع قصير الأجل ، حيث يقوم التجار بإغلاق مراكزهم الهابطة بشكل جماعي مع تعافي الأسعار وبالتالي التشجيع على مزيد من التعافي.