By Mohammad Ghassan
السندات الأوروبية تتعرض لموجة بيع قوية مع ارتفاع النفط وتصاعد مخاوف التضخم
السندات الأوروبية تتعرض لموجة بيع قوية مع ارتفاع النفط وتصاعد مخاوف التضخم
ارتفعت عوائد السندات الأوروبية والعالمية خلال تعاملات الثلاثاء 18 أغسطس 2026، مع صعود عائد السند الألماني لأجل 10 سنوات فوق 3.25% وارتفاع النفط، وسط مخاوف التضخم والتوترات في الشرق الأوسط.
السندات الأوروبية، عوائد السندات، السندات الألمانية، عائد السند الألماني، السندات البريطانية، السندات الإيطالية، السندات الأمريكية، السندات اليابانية، أسعار النفط، التضخم، البنك المركزي الأوروبي، أسعار الفائدة
تعرضت أسواق السندات الأوروبية لموجة بيع قوية خلال تعاملات الثلاثاء، دفعت العوائد إلى مستويات مرتفعة، مع تصاعد المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة وتزايد حالة عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط.
وتصدرت السندات الألمانية موجة التحركات، إذ ارتفع عائد السند القياسي لأجل 10 سنوات إلى نحو 3.2546%، مسجلًا مستويات هي الأعلى منذ أكثر من 15 عامًا، بينما صعد عائد السند الألماني لأجل عامين إلى 2.822%.
وامتدت الضغوط إلى السندات البريطانية والإيطالية، في إشارة إلى اتساع نطاق موجة البيع في أسواق الدين الأوروبية.
أبرز تحركات عوائد السندات اليوم
السند | العائد الحالي | الإغلاق السابق | أعلى مستوى | أدنى مستوى | التغير |
|---|---|---|---|---|---|
ألمانيا 10 سنوات | 3.2546% | 3.2174% | 3.2559% | 3.2210% | +1.16% |
ألمانيا عامان | 2.822% | 2.794% | 2.825% | 2.802% | +1.00% |
بريطانيا عامان | 4.3850% | 4.3815% | 4.5611% | 4.2901% | +0.08% |
إيطاليا 10 سنوات | 4.065% | 4.023% | 4.067% | 4.021% | +1.04% |
الولايات المتحدة 30 عامًا | 5.326% | 5.310% | 5.328% | 5.317% | +0.30% |
وتشير البيانات إلى أن موجة ارتفاع العوائد لم تقتصر على أوروبا، بل شملت أيضًا الولايات المتحدة واليابان، ما يعكس تحولًا أوسع في تسعير المستثمرين لمخاطر التضخم والفائدة.
العائد الألماني يسجل مستويات تاريخية
قفز عائد السند الألماني لأجل 10 سنوات إلى 3.2546%، مقارنة بإغلاق سابق عند 3.2174%، بعدما سجل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 3.2559%.
ويمثل ارتفاع العائد استمرارًا لموجة بيع السندات، إذ تتحرك الأسعار والعوائد في اتجاهين متعاكسين؛ فكلما تعرضت السندات لعمليات بيع، ارتفعت العوائد المطلوبة للاحتفاظ بها.
كما صعد عائد السند الألماني لأجل عامين، الأكثر حساسية لتوقعات السياسة النقدية، إلى 2.822% مقارنة بـ2.794% في الجلسة السابقة.
بريطانيا وإيطاليا تنضمان إلى موجة البيع
امتدت التحركات إلى سوق الدين البريطانية، حيث سجل عائد السند البريطاني لأجل عامين 4.3850%، بعدما لامس خلال الجلسة مستوى مرتفعًا بلغ 4.5611%.
وفي إيطاليا، ارتفع عائد السند الحكومي لأجل 10 سنوات إلى 4.065% مقابل 4.023% في الإغلاق السابق، مسجلًا أعلى مستوى يومي عند 4.067%.
ويشير اتساع ارتفاع العوائد عبر اقتصادات منطقة اليورو والمملكة المتحدة إلى تزايد حساسية المستثمرين تجاه مخاطر التضخم ومسار أسعار الفائدة.
موجة ارتفاع العوائد تتحول إلى ظاهرة عالمية
لم تقتصر الضغوط على أوروبا، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.326%، قريبًا من أعلى مستوياته خلال الجلسة عند 5.328%، وهو من أعلى المستويات المسجلة منذ عام 2007.
كما وصل عائد السند الحكومي الياباني لأجل 10 سنوات إلى نحو 2.945%، وهو مستوى لم تشهده السوق منذ ثلاثة عقود تقريبًا، بالتزامن مع ارتفاع توقعات تشديد السياسة النقدية لدى بنك اليابان.
وتوضح هذه التحركات أن أسواق الدين العالمية تعيد تسعير احتمالات استمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، بدلًا من الرهان على دورة تخفيضات نقدية سريعة.
ارتفاع النفط يعيد مخاوف التضخم إلى الواجهة
زاد صعود أسعار النفط من الضغوط على أسواق السندات، مع تداول خام برنت قرب 91.20 دولارًا للبرميل وارتفاعه بنحو 0.36%.
وجاءت مكاسب النفط بالتزامن مع استمرار التوتر بين الولايات المتحدة وإيران وانتهاء فترة الهدنة المؤقتة، ما أثار مخاوف من استمرار الاضطرابات المرتبطة بإمدادات الطاقة وحركة الملاحة في المنطقة.
ويمثل ارتفاع الطاقة تحديًا للبنوك المركزية، إذ قد يؤدي استمرار زيادة أسعار النفط إلى إبقاء التضخم عند مستويات مرتفعة، وبالتالي تأخير أي تحرك نحو تخفيف السياسة النقدية.
هل تبقى أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول؟
تتعامل أسواق السندات حاليًا مع سيناريو يجمع بين ارتفاع تكاليف الطاقة واستمرار التضخم وتشديد الأوضاع المالية.
وفي مثل هذه البيئة، تصبح قدرة البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى على خفض أسعار الفائدة بسرعة أكثر محدودية، ما يدفع المستثمرين للمطالبة بعوائد أعلى على السندات طويلة الأجل.
