By elham mashaqi
سهم Nvidia أمام موجة نمو جديدة بدعم رقائق Vera Rubin وتوقعات قوية للإيرادات
سهم Nvidia أمام موجة نمو جديدة بدعم رقائق Vera Rubin وتوقعات قوية للإيرادات
تستعد شركة Nvidia لدخول مرحلة جديدة من النمو مع اقتراب بدء شحنات رقائق الذكاء الاصطناعي من الجيل القادم Vera Rubin، وسط توقعات بأن تدعم هذه الدورة الجديدة أداء الشركة خلال عدة أرباع مقبلة وتساعدها على تجاوز تقديرات السوق.
وبحسب تقديرات BofA Global Research، من المتوقع أن تحقق Nvidia إيرادات تتراوح بين 94 و95 مليار دولار خلال الربع الثاني من سنتها المالية، متجاوزة توجيهات الشركة السابقة البالغة نحو 91 مليار دولار.
كما يتوقع البنك ارتفاع إيرادات Nvidia خلال الربع الثالث إلى ما بين 107 و108 مليارات دولار، مقارنة بمتوسط توقعات المحللين البالغ نحو 104 مليارات دولار، في إشارة إلى استمرار الطلب القوي على حلول الحوسبة والذكاء الاصطناعي التابعة للشركة.
BofA يتمسك بتوصية الشراء لسهم Nvidia
حافظ بنك أوف أمريكا على تصنيف “شراء” لسهم Nvidia، مع الإبقاء على السعر المستهدف عند 350 دولارًا للسهم، معتبرًا الشركة الخيار المفضل لديه داخل قطاع أشباه الموصلات.
ويرى محللو البنك أن تقييم السهم لا يزال جذابًا مقارنة بآفاق النمو، خاصة مع تداوله عند نحو 16 ضعف الأرباح المتوقعة لعام 2027، وهو من أدنى مضاعفات السعر إلى الأرباح المستقبلية التي سجلها السهم خلال السنوات العشر الأخيرة.
ويراهن المحللون بصورة خاصة على أن طرح معمارية Vera Rubin سيشكل دورة ترقية جديدة لمراكز البيانات، ما قد يساهم في تعزيز مبيعات Nvidia وترسيخ موقعها في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي.
مخاوف الهوامش والتكاليف تحت المجهر
في المقابل، تزايدت مخاوف المستثمرين في وول ستريت بشأن ارتفاع تكاليف بعض المكونات وتأثيرها المحتمل على هوامش أرباح Nvidia، إلى جانب التساؤلات المتعلقة باستثمارات الشركة وتمويل بعض شركائها وعملائها.
إلا أن تقديرات BofA تشير إلى أن تأثير ارتفاع تكاليف الذاكرة المرتبطة بأنظمة Vera Rubin قد يكون محدودًا، إذ يُتوقع ألا يتجاوز الضغط على الهوامش نحو 60 نقطة أساس.
كما يرى البنك أن التزامات Nvidia بالاستثمارات المباشرة في حصص بعض شركائها لا تشكل عبئًا كبيرًا على ميزانيتها، إذ تمثل نحو 15% فقط من التدفق النقدي الحر المتوقع للشركة والبالغ قرابة 470 مليار دولار خلال عامين.
رقائق Vera Rubin تدعم توقعات نمو Nvidia
وتعكس هذه التوقعات استمرار التفاؤل بشأن قدرة Nvidia على الاستفادة من الإنفاق العالمي المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خاصة مع انتقال شركات التكنولوجيا ومراكز البيانات إلى أجيال أكثر تطورًا من وحدات معالجة الرسومات.
ومع دخول Vera Rubin مرحلة الشحن التجاري، ستكون الأسواق في ترقب لمعرفة ما إذا كانت دورة المنتجات الجديدة ستنجح في دفع إيرادات Nvidia إلى مستويات أعلى والحفاظ على زخم النمو القوي الذي حققته الشركة خلال السنوات الأخيرة.
