الذهب يهبط لأدنى مستوياته في 11 أسبوعاً تحت ضغط الدولار والفائدة الأمريكية المرتفعة

الذهب-ادنى-11-اسبوع

بيانات.نت ,واصلت أسعار الذهب تراجعها مع بداية تداولات الأسبوع، لتسجل أدنى مستوياتها في نحو 11 أسبوعاً، وسط ضغوط متزايدة ناجمة عن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات، بعدما عززت بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة التوقعات باستمرار السياسة النقدية المتشددة لفترة أطول.

ويأتي هذا التراجع في وقت تشهد فيه الأسواق العالمية حالة من الترقب والحذر، مع تصاعد المخاوف التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة وتجدد التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، الأمر الذي خلق حالة من التوازن الصعب بين العوامل الداعمة للذهب والعوامل الضاغطة عليه.

بيانات الوظائف الأمريكية تعزز قوة الدولار

كان المحرك الرئيسي لهبوط الدهب هو تقرير الوظائف الأمريكي الذي جاء أقوى من المتوقع، حيث أظهر إضافة 172 ألف وظيفة جديدة خلال شهر مايو، بينما استقر معدل البطالة عند مستوى 4.3%.

وأعادت هذه البيانات الثقة بمتانة الاقتصاد الأمريكي، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن موعد خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ومع تراجع احتمالات التيسير النقدي في الأجل القريب، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصعد الدولار إلى أعلى مستوياته في شهرين تقريباً، وهو ما شكل ضغطاً مباشراً على المعدن النفيس الذي لا يدر عائداً لحائزيه.

ارتفاع النفط يعيد التضخم إلى الواجهة

بالتزامن مع ذلك، شهدت أسواق الطاقة ارتفاعات قوية مدفوعة بتجدد التوترات في الشرق الأوسط والمخاوف المتعلقة بالإمدادات العالمية.

وتجاوز خام برنت مستوى 96 دولاراً للبرميل، فيما استقر الخام الأمريكي فوق مستوى 93 دولاراً للبرميل، الأمر الذي أعاد المخاوف من عودة الضغوط التضخمية خلال الفترة المقبلة.

ويخشى المستثمرون من أن يؤدي استمرار ارتفاع أسعار الطاقة إلى إبطاء مسار تراجع التضخم العالمي، ما قد يدفع البنوك المركزية الكبرى إلى الإبقاء على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وهو سيناريو لا يصب عادة في مصلحة الدهب.

الذهب بين الملاذ الآمن وضغوط السياسة النقدية

ورغم أن الدهب يُعتبر أحد أبرز الملاذات الآمنة خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي، فإن تأثير قوة الدولار وارتفاع العوائد الأمريكية كان أقوى خلال الفترة الحالية.

ففي العادة تدفع التوترات الجيوسياسية المستثمرين نحو الذهب للتحوط من المخاطر، إلا أن الأسواق تركز حالياً بصورة أكبر على مستقبل أسعار الفائدة الأمريكية، خاصة بعد البيانات الاقتصادية القوية التي أظهرت استمرار صلابة الاقتصاد الأمريكي.

ولهذا السبب، لم يتمكن الدهب من الاستفادة بشكل كامل من تصاعد التوترات الإقليمية، ليستمر تحت ضغط بيعي واضح مع بداية الأسبوع.

الأسواق تراقب الخطوة القادمة للفيدرالي

تتجه أنظار المستثمرين خلال الأيام المقبلة نحو أي تصريحات جديدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى بيانات التضخم الأمريكية القادمة، والتي قد تحدد بشكل أكبر مسار السياسة النقدية خلال النصف الثاني من العام.

وفي حال استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية في إظهار القوة، فقد يواجه الذهب مزيداً من الضغوط، بينما قد تمنحه أي مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد أو تراجع التضخم فرصة لاستعادة جزء من خسائره الأخيرة.

التحركات السعرية للسلع والمعادن الرئيسية خلال تعاملات اليوم 8 يونيو

نظرة سريعة

يتحرك الذهب حالياً تحت تأثير ثلاثة عوامل رئيسية: قوة الدولار الأمريكي، وارتفاع عوائد السندات، وتصاعد المخاوف التضخمية الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة. وبينما تستمر التوترات الجيوسياسية في توفير بعض الدعم للمعدن النفيس، فإن رهانات بقاء الفائدة الأمريكية مرتفعة لا تزال العامل الأكثر تأثيراً في اتجاه الأسعار خلال المدى القريب.